近期三大运营商中国移动、中国联通和中国电信均发布物联网相关集采公告。中国移动 2017-2018年窄带物联网天线集采预估总量为 111 万面；中国联通 2017 年物联网项目通用硬件及虚拟化层集中采购包含新建通用服务器 164 台，6560 个 vCPU；中国电信采购 50 万片 NB-IoT 模组，中兴物联独家中标，每片模块含税销售价 36 元，由中国电信提供补贴推广。

据一号店的销售数据显示，2017年10月20日，53度飞天茅台的价格保持在1299元，52度五粮液水晶瓶的价格为969元，洋河梦之蓝M2的价格为488元，与9月价格保持一致，52度五粮液和梦之蓝M2的价格在10月13日有过小幅上涨。

目前美国原油产量维持高位运行，夏季需求旺季已结束，在冬季取暖用油需求启动之前，警惕四季度原油库存阶段性回升，油价回调风险。关注地缘政治进展及 OPEC 后续减产计划。 

由 IMF 预测的经常项目收支平衡油价可知，未来两年 OPEC 主要成员国可接受的长期油价底线将在 50 美元/桶左右；叠加美国页岩油在 60 美元/桶以上的油价下可能大量增产的预期，我们认为今年至明年初 Brent 原油期货价格有望形成 50-60 美元/桶的中位震荡走势。此油价区间利好炼化一体化板块，建议重点关注中国石化、华锦股份以及上海石化。 

我们统计的近 50 家石化类公司中，预计 2017 前三季度整体净利润在 760 亿元左右，2017Q2 整体净利润 217 亿元，预计环比增长约 23%，前三季度同比预计增长约 200%。环比改善的主因是油气上游、炼化板块和聚酯涤纶板块的 Q3 业绩预计环比明显上升；同比改善的主因是石化油服、中海油服等公司亏损额预计大幅减少以及去年低油价造成的低基数。

134 号文对产品设计的影响小于预期，短期无忧。根据市场调研情况，134 号新规正式实施后，“年金+万能”双主险模式将成为新的产品组合模式。 新产品形态下，对于带有生存金给付责任两全、年金类保险产品虽然首次 给付时间推后，但是产品储蓄属性未变，由于有相应责任补偿，保单持有 人可获得的现金流总量并未减少，预计消费者的敏感度不大，影响可控； 对于附加万能转换成主险万能，对万能设计初衷影响不大，对销售的影响 也不大

消费电子进入旺季，汽车电子工业控制等推升需求：SIA 公布癿每月销售收入数 据仍然保持扩张，但是月度增速环比有所下降，从下游情况看，消费电子迚入了 产业旺季，智能手机厂商纷纷提升了存储器癿容量，使得本已捉襟见肘癿供求兲 系迚一步向供给端倾斜，存储器癿价格在三季度小幅度回调后再次呈现上升癿状 况，而以新能源汽车为代表癿汽车电子需求，智能控制类工业控制需求均称为半 寻体集成电路产业需求增长癿重要推手。

2016 年中国电子竞技市场规模达到了 504 亿元，同比上涨 35%，其中移动电竞收入 171 亿元，同比增长 187%。市场研究机构 Newzoo 预测 2015-2020 年全球电竞市场收入复合增速将达到 36%。与此同时，PC 端电竞没有停止成长，2016 年的《守望先锋》和 2017 年的《绝地逃生》都带来了大量新用户，使 PC 端和移动端电竞齐头并进。

目前新能源汽车处于全球化发展阶段，多国制定禁售燃油车时间表，加速新能源汽车发展的进程。我国是新能源汽车产销大国，2017 年 9 月 9 日，工信部副部长幸国斌指出已启动停止销售传统能源汽车时间表制定；2017 年 9月 28 日，工信部发布了《乘用车企业平均燃料消耗与新能源汽车积分并行管理办法》，确定了我国新能源汽车发展目标。

食品饮料景气度持续向好，白酒延续快速增长，乳品复苏仍在加速，肉制品、调味品需求改善，小品类机会纷呈。从三季报角度，建议重点关注四类品种：1）业绩增长持续性好，18 年估值上行天花板仍较高品种，主要是伊利、桃李、大北农、洋河；2）业绩增长持续性好，业务风险小， 18 年估值仍处相对合理区间品种，如茅台、安琪、绝味、海天；3）或受益于市场风格变化，多题材型品种，如三全；4）估值贵，但当前仍有高增长趋势的品种，如汾酒、酒鬼酒、水井坊、舍得。