2018 年二季度以来，家具行业的子行业之间的增长逐步进入到分化阶段，这在三季度表现得更为明显，其中定制家具由 2017年平均 30%以上的增长逐步下降到了 10~20%的增长区间，以软体为代表的部分成品家具公司增速仍能保持 20~30%，同为家具行业的两个子行业增速差异很难用地产影响来解释，我们仍坚持我们的判断，即：竞争格局的变化才是影响着定制家具行业增长放缓的关键变量，只有在新的竞争形势下占据有利地位的公司才能够在未来保持快速增长。

据中汽协统计，9 月份，我国汽车销量约为 239.4 万辆，同比下降 11.6%。其中，乘用车销量为 206.0 万辆，同比下降 12.0%，商用车销售 33.4 万辆，同比下降 9.0%。

近日，公募基金相继公布了2018年三季报。我们筛选99家处于军工产业链各配套层级的个股，跟踪并分析了2016Q3-2018Q3期间公募基金的重仓持股情况，考察机构投资者对军工板块的投资状况。

10月31日，克尔瑞发布18年10月房地产公司销售排行，碧桂园单月销售重回第一，实现销售金额595亿元，恒大、融创分别实现单月销售额530亿元、520亿元，排名第二三，前三门槛从去年同期439亿提升至520亿。10月单月销售过百亿房企达24家，较去年同期多增10家。

业绩整体延续靓丽，财务费用扩大。2018年前三季度上市房企整体营收同比增长28%，归母净利润同比增长33.1%。考虑到结算滞后于销售，预计短期业绩仍将延续较好表现。从利润拆分来看，1-9月归母净利润增速高于营收增速主要因：1）毛利率同比升2.6个百分点；2）非并表合作项目增多，投资净收益同比增长39.5%%。受融资规模扩大及成本上行影响，2018年前三季度财务费用同比增长50.3%；由于合作项目增多，期内少数股东损益占比较2017年全年上升2.5个百分点至18.9%。

传媒行业业绩增速下滑，盈利水平略有下降：2018Q1-Q3传媒行业实现营业收入4,178亿元，归母净利润415亿元（剔除乐视网），分别同比增长18%、下降1%。盈利能力方面，报告期内传媒行业毛利率26%，较2017年全年下降1个百分点；净利率10%，较2017年全年下降1个百分点；期间费用率方面，2018Q1-Q3财务费用率略有抬升，销售费用率和管理费用率则略有下降。

收入利润保持平稳增长，费用率有所攀升：根据Wind统计数据，2018年前三季度SW休闲服务板块营收合计1098.27亿、同比增长28.48%；归母净利润合计93.13亿、同比增长31.62%，分别较上一年增速提高3.10pct、14.66pct。整体来看，SW休闲服务板块营收和利润均保持良好增长态势，另外文化和旅游部公布2018年上半年主要旅游经济数据，其中国内游人数28.26亿人次/+11.4%；旅游收入2.45万亿元/+12.5%，均实现两位数增长，旅游行业景气度无需担忧；预计全年国内旅游人次和旅游收入保持两位数增长问题不大。

天时——洗衣机行业开始进入消费升级的阶段，利润率更高的滚筒洗衣机普及率开始提升地利——当时的洗衣机市场第三名合肥三洋由于被惠而浦收购的缘故，出现了整合方面的问题，放松了市场竞争，而作为行业龙头的青岛海尔也并未对低端市场更多的竞争挤压，这对于小天鹅提供了较好的竞争环境人和——美的系经过重大战略调整之后，将小天鹅作为产品事业部制的试验田，不仅将研产销重新一体化，更尝试将T+3模式去优化渠道库存与终端经销商的积极性。

2018年三季度，公募基金整体规模平稳增长，债券型基金和货币市场型基金规模显著增加。板块配置分化态势延续，债券配比增加而股票配比微降，主板低配中小创超配。行业配置延续超配消费股，但金融地产获得加仓，家用电器、医药生物和电子遭减仓。资金配置风格趋于保守，于不确定性中寻找确定，偏好防守行业，青睐白马消费龙头和金融地产股。

新晋中产新闻资讯人群是中高收入的职场中坚力量。成长于高速发展的经济社会，接受高等教育的他们，具有鲜明的理性、独立和自由的特质。他们在基础的物质生活得到满足后，致力于自我发展和提升生活质量。新晋中产新闻资讯人群的娱乐活动比较丰富，线上娱乐主要为看视频、阅读、玩游戏、看直播，线下娱乐方面，他们经常出没于电影院、KTV、演出展览等文化娱乐场所；在消费上对于3C产品、金融理财、旅游产品购买倾向大。新晋中产新闻资讯人群对于新闻资讯的使用已经成为日常生活中不可或缺的部分，每次使用集中在10-20分钟。使用节点在通勤路上、午休和睡前达到小高峰。对于新闻资讯平台上的广告，新晋中产新闻资讯人群对视频广告和内容植入更容易被接受。而新闻资讯平台的深度内容则成为用户广告接受度良好的先天性优势。