行业维持高景气，毛利率同比略有下降：2018 年前三季度，化工板块营业收入合计达34,358.44 亿元，同比增长18.46%；归母净利润1,568.51 亿元，同比增长46.50%；板块毛利率、净利率分别为18.63%%和5.24%，毛利率同比略下降0.42 个百分点，净利率创近年新高；ROE 为8.91%。行业总体仍维持较高景气状态，不过三季度部分产品价格回落，使得盈利能力同比

环比均略有下滑。

发用电量保持中高速增长，带动电力板块营收稳定提升：随着宏观经济的稳定运行和电能替代的稳步推进，发用电量保持中高速增长，电力板块上市公司的营业收入显著提高。根据WIND 数据，2018 年前三季度电力板块（除豫能控股、长源电力、凯迪生态）营业收入为7355.1亿元，同比增长17.4%，同比增速较去年同期略有下降。

三季报再次验证行业基本面改善，行业中长期逻辑没有改变利润表受军品订单及回款改善、军工企业均衡生产等因素影响，军工行业继续保持稳健增长。

中国二手车流通指数主要涉及五个二级指标，从市场实际交易、流通数据层面，以及用户需求、电商与金融助力发展三大层面，描绘出从供给、物流、需求、渠道整个流通过程中各重要环节发展现状。指数越大，表示二手车市场流通水平越高。以流通协会公布数据、艾瑞研究数据、优信集团数据为基础，并参考互联网公开发布数据，描绘全国东部、中南部、西部、北部四大区域二手车流通发展情况，以期为政策制定者、市场参与者、行业投资者提供有效参考。

本文分析了薏苡产业中的共性、关键技术问题，以遗传育种和栽培为主攻方向，开展薏苡基础理论、技术研究及应用，促进薏苡新的科技成果转化。

在补贴退坡背景下，２０１８～２０２０年是新能源汽车产业发展最后的政策红利期，也是产业发展由政策驱动转向市场驱动的动能换挡期，新能源汽车市场的稳定健康发展十分重要。新能源汽车的推广应用受到政策环境、技术环境与基础设施配套环境等因素的影响，本文在把握关键影响因素未来预期的基础上，分乘用车、客车、专用车三大领域剖析未来三年的市场演变趋势，利用基于主体的系统动力学模型对新能源乘用车市场运行特征加以模拟，结合国家发展规划，最终预测得出２０１８～２０２０年新能源汽车销量分别为１００万辆、１５０万辆和２００万辆。

发展新能源汽车是引领汽车产业转型升级的突破口，只有加大产品研发力度，认真研究政策，尊重市场规律，开发满足消费者各种需求的新能源汽车产品，才能使我国新能源汽车产业进入高质量发展阶段。本报告运用综合指数法和层次分析法，基于２０１７年主要发达国家新能源汽车产业数据和专家打分，评价中国新能源汽车产业竞争力指数。２０１７年中国新能源汽车产业国际竞争力相比２０１６年有小幅提升，竞争力指数排名由２０１６年的第四位升至２０１７年的第三位，新能源汽车支持政策不断出台使得新能源汽车产业发展速度和市场需求量大幅度提高。产业竞争力指数直观且宏观地体现了我国新能源汽车产业的现状和未来发展态势，已经成为判断我国新能源汽车产业发展方向的风向标。

２０１７年以来，新能源汽车发展动能开始转换，整车技术水平迈上新台阶。动力电池行业优胜劣汰加速，２０１７年累计配套量约３６４亿Ｗｈ，占全球动力电池配套量的６０％以上。驱动电机行业发展热度不减，新材料新工艺不断涌现。中国新能源汽车产销量连续三年居世界首位，２０１７年产销量分别达到７９.４万辆和７７.７万辆，占全球市场份额的５９％。市场结构不断调整，乘用车市场份额持续攀升，客车增长乏力，纯电动货车高速增长，私人消费份额持续扩大，市场逐步向二、三线城市下沉。充电基础设施建设增速放缓，截至２０１７年１２月，充电桩总量超过４４万个，车桩比近３.５∶１。私人充电桩建设速度快于公共充电桩，运营商逐步由重建设转向重运营。无线充电及大功率充电逐渐开始应用，互联互通取得初步成效。充电设备质量参差不齐，充电难问题仍未根治。国家发力推动汽车智能化发展，促进产业转型升级。新能源汽车产业竞争力综合指数在全球排名第三，但产业基础仍旧薄弱。电动汽车强制性国家标准推进迅速，新型电动汽车标准体系趋于形成。２０１７年以来产业政策导向为稳定、升级、合规、开放、环保，２０１８年及未来产业政策导向为技术环保、公平开放、优胜劣汰，可推动新能源汽车产业的高质量发展。

本报告旨在研究国内Ａ股医疗器械上市公司产业链布局及未来的发展趋势，为行业研究提供相关借鉴材料。通过对境内Ａ股医疗器械上市公司进行梳理，以及个案研究的方式归纳医疗器械公司产业链布局的特点。本报告认为，各家医疗器械上市公司产业链布局有其基本特征，而这些特征都与其所处的细分领域密切相关。如高值耗材侧重研发及在相关疾患领域的布局，而家用级医疗器械公司侧重布局线上业务。随着国内医疗器械公司的发展，产业将呈现不断集中的趋势，跨境并购也将常态化，行业发展方向也将与国家产业政策的大方向日趋一致。

首先，维持工业金属“强于大市”评级，重点推荐铜、铝、锡板块，重点推荐五矿资源、紫金矿业、洛阳钼业、锡业股份；其次，维持贵金属“强于大市”评级，重点推荐银泰资源、山东黄金；再次，维持稀有金属板块“强于大市”的评级，推荐华友钴业、寒锐钴业、金钼股份。