白酒中秋旺季已过，下一个重要旺季是2019 年春节。通过回顾2014 年以来春节白酒的量价、股价表现，我们对2019 做一个大致展望。从2014 年以来，我们跟踪高端白酒，发现春节均存在相对较为强劲的实际动销，2014 年行业虽仍处于深度调整中，从高端酒批价角度看不出行业复苏迹象，但去库存明显加快，消费者实际需求在旺季得到明显提升，2016、2017 年春节高端酒动销明显加快，Q1业绩增速上台阶，为全年快速增长奠定基调，结合批价上行态势，股价十分明显的联动。

1.本周专题：2014-2018 春节白酒表现回顾与分析.. 4

1.1. 价格方面. 4

1.2. 业绩方面. 4

1.3. 股价方面，实际动销、价格和预期是三个关键因子. 5

1.4. 2019 年春节销售情况展望——适度期待.. 5

1.5. 投资建议. 5

2. 本周食品饮料板块综述. 6

3. 近期重要观点：适度谨慎... 9

3.1. 白酒主要看超跌反弹，趋势性机会得看外部环境变化... 9

3.2. 重视资金流向，加大食品股配臵.. 9

4. 近期报告汇总... 9

4.1. 地产酒系列深度 .. 9

4.2. 消费专题会、调研纪要.. 10

4.3. 洋河最新交流纪要... 10

4.4. 三季报点评汇总 .11

Ø 白酒..11

Ø 非白酒. 12

5. 重点公司估值表... 13

6. 行业要闻.. 15

7. 重点公司公告. 16

8. 下周重要事项. 17

9. 重点数据跟踪. 18

9.1. 本周市场表现. 18

9.2. 行业重点数据跟踪... 20