10月大盘跌幅较大，汽车板块全面下跌。乘用车10月销量继续双位数下滑，轿车下滑幅度略有收窄，SUV 降幅增大。10 月是汽车传统旺季，去年同期销量基数较高，今年受内外部负面因素影响表现不佳，若短期无重大利好政策出台，后续销量仍将承压。10 月重卡销售8.0 万辆，同比下降13.3%，降幅大为收窄，销量仍处于历史同期较高水平，后续北方供暖季开始、基建加码、国六排放标准各省市陆续实施等众多利好因素将支撑重卡市场回暖，板块盈利情况良好，建议关注潍柴动力、威孚高科。10 月新能源汽车销售13.8万辆，同比增长51.0%，增长势头良好， A00 级车销量恢复增长，A0/A 级车型销量持续高速增长，新能源增长势头良好，全年有望超过110 万辆。

沪指跌幅较大，汽车板块全面下跌. 4

10 月乘用车销量同比延续双位数下滑，商用车降幅收窄. 5

10 月汽车销量同比持续下跌. 5

10 月乘用车销量同比下滑13.0%. 5

商用车销量降幅收窄，客车销量同比降幅扩大.. 9

卡车降幅收窄，重卡市场连续4 月同比下滑. 10

新能源汽车增长势头良好，A00 级乘用车销量恢复增长.. 10

2018 年1-9 月汽车行业收入与利税总额增速回落... 12

风险提示.. 14