截止2019 年2 月15 日，较2019 年2 月8 日，上证综指、沪深300 分别上涨2.45 %、2.81%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨6.20%、8.37%、4.95%、4.62%、2.60%、3.42%。本周领涨股有银星能源（+61.4%）、新雷能（+29.9%）、茂硕能源（+25.9%）、信捷电气（+24.0%）、安控科技（+20.5%）。

看好新能源汽车的长期发展，投资逻辑将从“价 -量-质”演变。重点看好新一轮扩产周期下锂电设备、锂电龙头、价格企稳的电解液投资机会，建议从竞争格局较好，盈利能力强的全球锂电巨头产业链龙头布局。

2018年国内动力电池装机57GWh，同比增长57%；分月度看，2018年下半年动力电池装机呈现快速增长；分车型看，2018年全国乘用车（含EV、PHEV）动力电池市场呈现快速增长；分类型看，2018年国内三元电池装机30.7GWh，同比增长92%；分类型看，2018年国内三元电池装机30.7GWh，占比54%。

1月份新能车产销超预期，动力电池装机量4.98GWh。19年首批目录公示，吉利帝豪电池能量密度超180Wh/kg。产业景气开年，Q1业绩增长较确定；补贴落地将近，新能车板块蠢蠢欲动。

汽车板块月度走势弱于大盘，1月变现低迷。行业销量增速探底，1月汽车销量同比下降15.8%。

经济预期企稳以及政策转暖，行业左侧拐点确立。一方面，2018 年贸易战、去杠杆等因素使居民对经济预期较为悲观，压制了汽车消费，这些因素在2019

年得到了边际改善；另一方面，发改委已于1 月提出汽车刺激方案，从鼓励老

旧车型淘汰、汽车下乡等方面推动汽车消费。我们判断未来各地消费刺激政策

将陆续出台，汽车销量将企稳回升。

当前中国重卡出海受多重利好推动。预计中企2018-2028 年海外重卡业务的CAGR 为26.7%，期间将对应超过69 万辆和2,173 亿元的市场容量增长。

汽车：产销同比继续下滑，增速加速触底。据中汽协今日公布数据，2019年1月，我国汽车产量236.52万辆，环比下降4.71%，同比下降12.05%；汽车销量236.73万辆，环比下降11.05%，同比下降15.76%，降幅较上月（-13.03%）进一步扩大，这也是自2018年7月以来连续第七个月录得负增长。

行业景气度或在二季度开始好转：从德、日、美等发达国家汽车产业发展历史经验来看，一国汽车消费的长期增长空间与劳动人口规模和人均收入水平的增长正相关，其中人口是决定性因素。

2018年业绩预告总结：整体业绩承压，持续分化，汽车股业绩整体承压。龙头表现优于行业。2019年一季报展望：传统车压力仍大，锂电池预计表现较好。