根据乘联会数据，2021年11月中国新能源乘用车零售销量达37.85万辆，同比增长122%，环比增长19%。2021年1-11月，中国新能源乘用车销量累计达251万辆，同比增长178%。11月新能源乘用车渗透率20.8%，再次超过20%，2022年或能保持在20%以上。

持续技术进步带来高性能、低成本的材料，实现整体产业界的降本是新能车发展的原动力。考虑市场2022 年对于高端车型的边际增量需求，促使电池结构和材料向高性能迈进。

2022 年全球消费者电子展（CES）在拉斯维加斯举行，各芯片公司、激光雷达公司和整车企业，都纷纷展示了最新的产品和技术。

预计2021 年销量达348 万， A 级车市场崛起的元年，下沉市场逐步打开，非一线城市销量占比明显提升，认知驱动凸显。

随着各类高阶辅助驾驶功能的渗透率不断提升，对于环境感知传感器的 需求也不断增加，带动单车传感器数量的不断提升。激光雷达、车载摄 像头、毫米波雷达与超声波雷达作为四大感知传感器有望快速放量，为 高阶自动驾驶的商业化落地夯实基础。

投资建议：我们看好未来混动细分行业高速增长带来的机会，推荐整 车及增量部件领域积极布局的公司，整车领域推荐标的为比亚迪、长城 汽车、吉利汽车等，受益标的为理想汽车、小康股份。增量部件领域推 荐标的为双环传动、泉峰汽车，受益标的为菱电电控、隆盛科技等。

乘联会发布数据：12 月乘用车批发销量236.6 万辆，环比+10.0%，同比+2.3%； 零售销量210.5 万辆，环比+15.9%，同比-7.9%。2021 年全年乘用车批发销 量2109.8 万辆，同比+6.7%；零售销量2014.6 万辆，同比+4.4%。新能源乘 用车全年批发销量331.2 万辆，同比+181.0%。

计算机：关注智能汽车和元宇宙赛道。汽车“三化”趋势明确，科技企业和车厂都在为高等级自动驾驶落地做准备，相关 的产品和解决方案陆续在推出。在2022年的CES上，众多车厂正在通过线上和线下结合的形式参会，龙头企业还推出了 智能车概念车型；科技企业如英伟达、高通、Mobileye也都推出了应对高等级自动驾驶的计算平台，量产时间也都集中在 2024、2025年，中科创达也发布了基于高通最新座舱平台的解决方案。在元宇宙方面，高通、英伟达等厂商正在芯片和 创作工具领域推动元宇宙基础设施的发展；索尼、松下等厂商也在CES上发布了新的VR硬件产品。我们持续看好智能汽 车和元宇宙赛道，强烈推荐中科创达，关注德赛西威。