2018年1-12月，全国房地产市场运行呈现以下特点：一是全国房地产开发景气指数已连续3个月小幅回落；二是房地产开发投资增速进入小幅回落通道，已连续回落4个月；三是全国房地产开发企业到位资金增速继续小幅下滑；四是土地购置面积与土地成交价款增速均继续回落；五是房屋新开工面积增速继续回升并再创年内新高；六是全国商品房销售面积继续回落；七是全国70个大中城市中一线城市商品住宅销售价格涨跌互现，二三线城市涨幅回落。

开年以来我们持续监测的60 城新房销售面积同比下降11%（2018年11/12 月分别+8%和+5%），推盘量同比下降8%，去化率较去年12 月下滑6 个百分点至60%。首套房平均贷款利率连续两月下行。

有利于REITs市场发展的正面因素不断累积。利率下降，信用利差收窄，投资者预期下行，这有利于REITs潜在需求的培育。资产增值预期下降，则有利于REITs产品潜在供给的扩大。最近 ，核心城市商办物业市场大宗交易越发频繁，这也说明机构投资者对于核心城市的不动产日益关注，REITs市场的底层资产越发成熟。

1、传统的房地产投资分析框架。1）房地产投资结构。 房地产投资主要包括建安投资和土地购置费 ，其中建安投资包括筑工程、装和设备具器购置 ，其中建安投资包括建筑工程、安装和设备具器购置费。

1 月30 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取清理拖欠民营企业中小企业账款工作汇报，要求加大清欠力度完善长效机制；推出进一步压减不动产登记办理时间的措施，更加便利企业和群众办事；通过《报废机动车回收管理办法（修订草案）》。

1 月24 日发布的《中共中央 国务院关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》（下称《意见》）中，《意见》专门用一段文字阐述雄安的房地产市场发展定位，对雄安新区的土地管理制度及住房制度予以明确。

为寻找低租售比条件下我国居民购房偏好的成因，从住房政策角度，比较发达国家和我国的住房政策逻辑，指出我国住房政策是购房导向型。在此基础上，引入使用者成本，计算北京市2005-2017年首次购房者的使用者成本，结果显示居民购房获得了远大于住房支出的资本收益，购房选择更有经济优势，即居民购房偏好是被动形成的，应优化住房制度以扭转居民购房偏好。