西学东渐，是指从明朝末年到近代，西方学术思想向中国传播的历史过程。西学东渐不仅推动了中国在科学技术和思想文化方面的发展，也有力地促进了社会与政治的大变革。在今天，西学东渐仍有其重要的现实意义。作为A 股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、内容之新。而这也促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将认为最有价值的海外文献呈现在您的面前！

本文集中解决了平安固收信用策略框架中战术问题中的一部分：即在信用等级和行业这两个维度上如何偏离，性价比最高。从资产表现来看，隐含AA占比越高，资产表现越好，因此跑赢基准的核心是在流动性和信用风险管理的约束下尽量提升隐含AA占比。信用风险管理有四个方案：1）系统性降低信用风险暴露，这将损失组合收益；2）保持信用资质中枢平稳，但做信用等级轮动；3）系统性提升城投等“好行业”配置占比，但这将使得极端情况下组合波动巨大；4）保持城投占比中枢平稳，但做行业轮动。

资产负债表拆分：以我国18 家大型商业银行和股份制商业银行的2020 年资产负债表为例，银行资产负债率达92%。资产科目中，发放贷款及垫款占比约55%，金融投资约占27%，现金及存放中央银行款项占比约9%；负债科目中，吸收存款占总资产约69%，同业和其他金融机构存放款项占总资产约8%，应付债券占总资产约6%；所有者权益科目中，股本、资本公积、一般风险准备均占总资产约1%，未分配利润占总资产约3%。

2021年7月1日，中国人民银行开始实施《银行业金融机构绿色金融评价方案》（以下简称《方案》）。《方案》呼应了碳达峰、碳中和、低碳发展的时代主旋律，旨在提升金融支持绿色低碳高质量发展的能力，落实《关于构建绿色金融体系的指导意见》等文件精神，优化绿色金融激励约束机制。这也是由我国银行业率先发布的绿色金融评价方案，标志着我国金融机构接受绿色金融评价的开端。笔者从导向性和示范性、创新性和实质性、工具性和标准化、约束力和影响力四个角度对《方案》进行了相关解读，并尝试探讨《方案》未来的可能改进方向。

目前，我国金融业信息技术应用创新（简称“金融信创”）正蓬勃发展，但也面临着项目落地难、选型成本高、实践路径不清晰、人才供需不匹配等问题。在当前“双循环”发展新格局下，金融信创作为“新基建”的重要内容，已成为拉动经济高质量发展的重要抓手。从构建行业和产业协同的政策体系、打造自由开放的金融信创生态、健全供需互促的生态配套体系、培养专业人才建立产学研联动机制、优化金融机构管理营造环境、兼顾“国产化”与“引进化”等方面支持金融业信息技术应用创新发展，有助于全面提升金融业自主创新能力，并从根本上破解制约“双循环”要素流通的障碍。

在科技力量的推动下，科技与各行各业的融合越来越多，制造了大量数据，产生云数据、云计算的概念，云数据、互联网、5G接入网、万物互联等大数据平台为区块链技术创造了良好的生存环境。文章将阐明大数据理念的特征，分析2020年年初疫情及疫情后时代，区块链技术在金融业的适用性及应用前景。

改革开放以来，我国的利率市场化发展是突破性的，取得了很大的成效。但我国金融市场目前依旧存在对外开放较晚，股市与金融市场的相互联系和联动较弱的现象，这就导致了金融市场信息不对称和滞后严重的问题，市场上使用较多的各类投资模型，如“3因素模型”“CAPM模型”和“BlackLitterman模型”等，在市场上的应用效果不够好，在预测和判断各种金融类股票的市场价值和表现上没有发挥出相应的作用。随着市场化进程中不断推进，金融市场中银行行业竞争越来越激烈，促使商业银行进行了结构上的重组，其在市场上的份额也进行了重新分割。在国际市场上也出现过部分国家在施行了利率市场化以后银行大面积倒闭的情况。由此可见，金融自由化对于一个国家来说是一把“双刃剑”，在带来巨大的市场效益的同时也会带来巨大的金融风险，还会受到国际经济大环境的高度影响，难以做到独善其身。

近年来，北京经济结构发生了一系列变化，服务业日益突出，工业制造业占比下降，2020年这一局面再次强化。在第三产业中，金融业和信息传输、计算机服务和软件业成为北京经济的“压舱石”，在2020年取得了较高增长，确保了经济正增长；而住宿和餐饮业、租赁服务业、文化体育娱乐业则受新冠肺炎疫情冲击显著下滑。从各区看，制造业、医药卫生业、计算机服务和软件等产业规模占比相对较高的区经济增长较快，而依靠金融地产、商业服务的区则出现一定程度的下滑。疫情发生后，不同的金融渠道为北京产业发展提供了充裕的资金支持，既有以金融和央企融资为主体的信用债融资，也有以公用事业、软件、运输、材料等为主体的证券融资，还有以中小企业为主体的股转中心融资。展望2022年，2022年北京冬奥会将又是一场展示北京风采的盛会，也是北京发展冰雪经济的契机；新冠肺炎疫情之下的生物医药创新价值异常突出，雄厚的科研实力和畅通的资本市场将通过创新药研发加速北京生物医药行业“一北一南”布局；当“碳中和”遇上“新基建”，高效节能的数据中心建设就变得更为重要，北京拥有较完备的数据中心建设产业链，将为全国树立节能数据中心新典范，助推产业升级。

房地产金融风险的内涵可以被理解为，涉及房地产金融服务业的所有金融主体，因为宏观与微观经济环境的不确定性或者金融市场信息不对称而面临损失的可能性。房地产业与社会消费结构和城市规划建设息息相关，其每一次较大的波动，都必将波及其他关联行业。本报告以层次分析法为工具，定量计算北京市2015～2020年的房地产金融风险指数，结果表明，北京市的房地产金融风险在整体上得到有效控制，“房住不炒”政策效果显著。

本报告对2010～2020年北京市银行、信托、债券、股票和基金业务的总体情况和主要城区发展情况进行了数据搜集与对比分析，发现不同模块在持续成长过程中呈现了波动、回落和曲折，但总体稳步前进，实现了金融产业安全、快速和良性的发展。2020年，疫情对北京中小微企业造成较大冲击，经过全力抗疫，北京中小企业在2021年普遍迎来恢复。面对疫情，北京金融业充分发挥金融服务实体的作用，为北京市中小微企业提供信贷、债券、股权等多种形式的金融资源，助力中小微企业抗疫与发展。