证券行业多元化发展的起源是2012 年的创新大会。近几年来，2012 年是券商创新元年，2013 年是互联网元年，2014 年中介业务大发展，2015 年以业绩为核心。我们认为，政策与业绩是券商板块的核心因素。政策方面，股市不再作为保增长的手段，而是回归自身的功能定位。业绩方面， 2016年是流量变现年。互联网券商先行一步聚集的巨量客户资源，将支撑券商财富管理、主动资管等其他业务的发展，流量进一步变现。

银行理财资金余额23.5万亿，成为金融各子行业中第二大资金供给者。面对这一重要的市场参与主体，我们照例对其数据进行年度梳理，通过行业格局、资产配置、收益率情况、产品类型以及期限结构等维度，分析市场年内的变化趋势和发展方向。

供给侧结构性改革本质是一场改革，要用改革的办法推进结构调整，为提高供给质量激发内生动力、营造外部环境。各地区各部门要把依靠全面深化改革推进供给侧结构性改革摆上重要位置，坚定改革信心，突出问题导向，加强分类指导，注重精准施策，提高改革效应，放大制度优势。

推进供给侧结构性改革，是对全面深化改革决心的重要检验。要认识到改革有阵痛、但不改革就是长痛的道理。对各种矛盾要做到心中有数，增强改革定力，抓住改革时间窗口，只要看准了的改革，就要一抓到底，务求必胜。要加快国有企业、财税金融、价格体制、农业农村、对外开放、社会保障、生态文明等领域基础性改革，关键性改革举措要抓紧推出。“三去一降一补”要制定专案、逐项抓好落实。现阶段推出的短期调控手段，也要注意同改革目标一致起来，推动形成完善的体制机制。要抓紧抓好改革督察工作，既要督方案落实，也要督责任落实。

供给侧是主要矛盾，供给侧结构性改革必须加强、必须作为主攻方向。需求侧起着为解决主要矛盾营造环境的作用，投资扩张只能适度，不能过度，决不可越俎代庖、主次不分。

在党中央、国务院领导下，北京、天津、河北三省市和有关部门密切配合，专家咨询委员会充分发挥作用，贯彻落实《京津冀协同发展规划纲要》，务实推进重点工作，交通、生态、产业3 个重点领域率先突破取得重要进展，北京非首都功能疏解工作有力有序有效开展，京津冀良性互动取得成效，协同发展实现了良好开局。