关键词：货币政策；社会融资规模； M2；供给侧结构性改革
摘 要：2015 年，货币政策总体处于稳健略偏宽松状态；货币创造机制顺畅，创造渠道发生显著变化，货币乘数及证券净投资的重要性大幅上升；社会融资规模存量增速较快，与 M2 增速之间关系发生逆转；名义利率大幅下降但实际利率保持基本稳定；货币政策定向调控功能强化。 2016 年，货币政策将基本维持稳健略偏宽松状态，货币乘数仍将是货币创造主渠道， M2 增速与社会融资规模存量增速的差异将显著扩大，结构性货币政策仍将发挥重要作用。为确保货币政策有效支持供给侧结构性改革，应及时调整社会融资规模存量增速口径，确保货币政策松紧适度；积极防范和妥善处置金融风险，确保货币创造机制顺畅；做好相关政策及改革配套，避免货币政策导致资源配置结构的进一步扭曲。