本周沪深 300 指数涨幅为-0.70%；创业板指数涨幅为-0.79%；电新指数本周涨幅-0.76%，行业排名第 20。按照三级子行业拆分来看，核电/车用电机电控/燃料电池涨幅前三，分别为 14.91%/9.01%/3.18%。

2024 年 1 月《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》（中国民航局-92部）发布，对无人机适航管理、人员资质等要求进行规范，同时低空经济战略高度上升后，无人机的空域和航线规划有望进一步落实，电池容量提升有望进一步提升无人机续航及物流经济性，测绘、植保等现有应用场景需求有望进一步释放，物流等新应用场景有望迅速打开，受益标的：（1）无人机主机厂：中无人机、永悦 科技、纵横股份；（2）无人机电池电驱配套企业：珠海冠宇、卧龙电驱；（3）无人机接驳柜企业：智莱科技、新北洋。

光伏焊带：成本占比 6%的组件核心辅材，需求持续增长。光伏焊带用于连接太阳能电池片并起导电作用，是组件核心辅材之一，组件成本占比约 6%（按照 2024 年 3 月价格测算），但焊带品质对组件效率、良品率、使用寿命有较大影响，如焊带厚度减小会导致电阻率增加，使得光伏组件的短路电流和输出功率减小；焊带品质不达标会导致组件隐 裂风险增加、虚焊/过焊风险提高，组件良品率下降。组件成本大幅下降有望驱动全球光伏装机持续增长，我们预计 2024-2025 年全球光伏组件直流侧需求 676/806GWdc，同增 28%/19%；在此带动下光伏焊带需求维持高景气，预计 2024- 2025 年全球焊带需求 27.3/32.2 万吨，同增 24%/18%。

1、2月组件出口超预期：24年1月全国太阳能电池（含组件）出口金额217.01亿元，同比-22.9％，环比＋30.08％；2月出口金额198.80亿元，同比 -21.8％，环比-8.39％。1-2月累计出口415.81亿元，同比-22.48％，1、2月出口金额同比下降主要系价格因素影响。按电池、组件分别占比10％、90％测算，1月电池组件出口量约28.5GW，2月电池组件出口量约27GW，1-2月电池组件累计出口约55.5GW，同比＋54 ％。3月排产显著提升，多环节价格上涨，需求有望向好。由于国内不断交付年前订单，而海外市场库存持续消化，客户拿货意愿变强，使得3月光伏组件排产超预期。价格端光伏多环节出现价格试探性上涨，产业链价格筑底后有望回升，价格上行弹性有望缓解行业盈利压力。基于需求向好，组件企业三月、四月排产有望超预期，3月出口数据有望持续好转趋势。