最新行业点评：2 月用电量同比下降10.1%：疫情持续导致二、三产业用电量增速大幅下挫。

2020 年1-2 月全国电力工业生产简况：全国全社会用电量10203 亿千瓦时，同比下降7.8%，比上年同期回落12.2 个百分点；全国规模以上电厂发电量10267 亿千瓦时，同比下降8.2%，比上年同期回落11.1个百分点；全国发电设备累计平均利用小时为530 小时，比上年同期减少81 小时。截至2 月底，全国规模以上电厂发电设备容量191483 万千瓦，同比增长5.8%，比上年同期提高0.2 个百分点；1-2 月份，全国发电新增装机容量790 万千瓦，比上年同期少投产399 万千瓦。

受y]疫情影响，1-2 月用电量同比下降7.8%，增速较2019年同期回落12.2 个百分点，火电、水电均受到明显冲击，发电量分别同比下降8.9%、11.9%。1）水电：防御为主，高股息投资价值凸显。疫情爆发后经济不确定性增加，防御性板块配置价值提升，此外为对冲疫情的影响，2020 年降息概率加大，水电股股息率较高，推荐高股息大水电长江电力、国投电力、川投能源。2）火电：继续看好煤价下跌背景下火电盈利能力的修复。2020 年煤价中枢有望继续下移，火电盈利有望持续改善，目前火电股估值处于历史低位，推荐全国性火电龙头华能国际（A+H）、华电国际（A+H）。

20 年 1-2 月我国天然气表观消费量 560 亿方，同比+7%，但据下游城燃龙 头新奥能源披露，公司 1-2 月销气量同比下降 5%左右。我们判断天然气表 观需求增长未能反映实际下游需求疲软，或受上游进口天然气合约条款约 束，未消纳的进口气量预存于储气库影响。受疫情影响，我们下调 2020 年表观消费量预测至 3214 亿方（前预测值 3289 亿方），对应同比增长 6%。 同时，我们判断有 LNG 接收站的城燃有望益于 LNG 现货价格下降，据测 算 LNG 现货价每降低 5%，约增厚深燃接收站 4800 万净利润，占其 2019 年净利润 4.5%，首推深圳燃气。

In the energy sector, big data analytics plays a crucial role in reducing energy consumption and improving energy efficiency. The energy sector can optimize power generation and planning, by adopting big data analytics. The scarcity of fossil fuel is giving rise to alternate sources of energy, such as solar, wave, and wind turbines, wherein consumption is increasing at a high pace. Thus, it has become imperative to use advanced tools that use big data-based analytical tools to understand the behavior or adaption of these sources of energy. With the increase in the usage of microgrids control system and other smart grid systems, which enable companies to monitor, control, and analyze grid functioning from a central control center, there is a vast untapped potential of advanced analytics tools and techniques, such as the big data platform.

近日美联储宣布利息率降低至 0%-0.25%，中国央行本周开始执行降准，释放 5500 亿长期资金。在中美货币 宽松背景下，高股息率个股配置价值将重新凸显。