到2030年实现碳达峰时，我国氢气的年需求量将达到3715万吨，其中绿氢产量约500万吨；在2060年碳中和情景下，我国氢气的年需求量将达到约1.3亿吨，其中绿氢产量约1亿吨。氢能源主要通过两种动力装置应用于船舶：一是应用于燃料电池；二是应用于内燃机，包括纯氢内燃机和与LNG/甲醇/氨燃料等配合使用的混合燃烧类型的内燃机。

当今世界，越来越多的国家把碳中和作为扩大国际政治影响、提高经济竞争力、实现绿色复苏的抓手，全球超过130个国家提出了碳中和目标，低碳化成为世界能源转型的特征。积极稳妥推进我国能源绿色低碳转型，需要深刻认识和准确把握能源绿色低碳转型的三大趋势、三重挑战和三个重点。

随着人民群众物质生活水平的提升，大部分民众对天然气资源的需求都呈现出逐步攀升的趋向。当前的天然气营销策略已经不符合现阶段新能源的开发和应用趋向。其他类型的新能源逐步加入到了市场竞争当中来，这使得天然气生产企业有了更大的竞争压力。为了让天然气在市场竞争中更具优势，相关企业需要优化营销理念，变革营销思路，进行市场竞争制度方面的创新研究。只有如此，才能让天然气在新能源市场中脱颖而出，成为最受民众关注并且广泛运用的清洁能源，这对保障天然气生产企业的利益能够起到至关重要的作用。

2023 年二季度，国际油价环比虽有小幅回落（-4.7%），但同时人民币环比贬值2.1%，我们预计有望部分抵消油价回落对国内上游企业的影响，预计上游企业有望维持较好盈利。二季度，国内成品油维持较好盈利，乙烯、丙烯、芳烃等大宗原料价差环比有所修复，PDH 价差改善明显，我们预计炼化盈利有望继续改善。

特斯拉人形机器人Optimus 应用蓝图开启，从最早期2021年AI day上首次发布Tesla bot 计划，经过快速发展，2023 年5 月股东大会上的Optimus已经具有明显的运控能力的改进。我们认为特斯拉在前期新能源汽车领域的核心技术积累以及工程化能力有助于赋能Optimus的持续落地。

5月无论是以申万一级行业涨跌幅还是月度成交额占比标准差刻画的行业表现分化指数均有所下行，表明近期行业轮动显著加快。综合景气、估值、预期、催化四维度，6-7月重点关注AI主线中的电子、通信、传媒、计算机以及基本面改善与政策面催化的家电、电力、锂电、军工、汽车。其中景气好转的行业有锂电、传媒，估值低估的行业有煤炭、有色、白酒、食品、交运、电力、锂电、军工、家电、光伏、医药，具备催化的行业是汽车、电子、通信、传媒、计算机、军工，兼具景气好转、估值低估、具备催化的行业是锂电。

本周全球能源转型报告包含了锂电产业链上游到下游的月度趋势，我们的主要结论是：继续看好下游动力电池生产商，预计下半年锂价继续走低，上游中完全自给的锂矿公司更具防御性。

煤价进入下行通道，火电盈利有望持续修复。2021-2022 年动力煤价格持续走高，全年均价分别上浮50%、42%，火电全行业净利润普遍下滑，经营形势严峻。2023年以来，得益于保供政策及国际煤价下行等多重因素，煤价进入下行中枢，火电板块迎来业绩拐点，2023Q1 实现归母净利润同比提升516%。展望后市，我们预计煤价仍有下行空间：1.产量增速上升:2022 年我国原煤产量增长9%，较往年增速大幅提升，2023 年预计产量高基数基础上进一步增长5.6%。2.进口量大幅上涨:2023M1-4 我国累计进口煤炭1.4 亿吨，增幅达89%，较往年同期显著提升。我们测算若现货煤价从当前价格基础上再下降100 元/吨，建投能源、粤电力、华电国际净利率可提升7.1/7.0/6.9pct，业绩弹性较强。

报告期内电力设备行业指数涨幅为3.93%，跑赢沪深300 指数3.22Pct。电力设备申万二级子行业中电机Ⅱ、光伏设备、电池、其他电源设备Ⅱ、电网设备、风电设备均在上涨，分别变动+17.68%、6.85%、3.34%、3.20%、1.06%、0.14%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品分别变动+4.95%、-0.54%。

充电桩启动整县推进模式。截至2022年底，我国新能源汽车保有量1300万辆以上，充电桩保有量520万台以上，国内车桩比约为2.5：1，根据工信部规划到2025年我国将实现车桩比2:1，2030年车桩比1:1，我国充电桩建设有望提速。近期，加快推进充电桩建设的政策相继出台，我国多个县开始对充电基础设施建设进行统一招标，县政府牵头的充电桩建设项目不断增加。