上周计算机行业(中信)指数下跌 4.05%，沪深 300 指数下跌 1.08%，创业板指数下跌 4.12%。上周计算机行业白马龙头和自主可控龙头继续出现大幅回调，我们认为：1、客观上这些公司近期机构配置集中，收益远超过大盘指数。一般来讲，机构报团如果是阿尔法驱动，那么可持续性强周期也更长；如果是贝塔驱动(风险偏好趋同带来的集中配置)的抱团，么在市场风格变化的时候，容易出现趋势性下跌。

今年前8 个月，沪深300 指数下跌13.15%，通信板块整体下跌23.54%，其中通信设备子板块下跌26.49%，通信运营子板块下跌9.54%。通信行业跑输沪深300 指数10 个百分点，在申万28 个子行业中处于中后。子板块中通信运营子板块表现相对抗跌，主要是联通7 月后见底反弹起到了对冲板块整体下跌的作用。经过前期的调整与反弹，行情上通信行业已经走出了低谷期。随着中报公布完毕，行业基本向好，加之5G、信息基建等等行业助力推动，后续通信板块的热点有望持续。同时我们认为多年来的通信行业市场相对估值区间仍然有效，当期正处于区间的底部区域，并且运营板块的市净率也是见底反弹，板块整体有望走出一波业绩和估值双增长的行情。

PaaS 属于应用开发环境，上能支撑应用开发和集成，下能提升资源利用效率，提升 IT 生产力。PaaS 服务对象包括 2D（Developer）和 2B，具备双边网络效应，是产业链中壁垒最高的一环（技术壁垒+生态壁垒）。所以 PaaS 对于云计算厂商延伸自身的业务边界，扩展目标客户群，增强客户粘性，构建平台化和生态化的业务模式有重要意义。随着云计算逐步向大型企业渗透，IaaS 和 SaaS 厂商纷纷加码 PaaS， PaaS 市场增长加速，重要性日益提升。 

硅光技术基于波导理论等基础理论，随着材料科技和设计工艺的持续突破，产业链已进入产业化阶段，在数据中心短距离100G 光模块、电信长距离相干光模块等领域实现小批量应用。产业链形成类似半导体的格局，有设计-生产-封测一体化的IDM 模式（代表性厂商为Intel），也有Fabless 模式（设计和封测厂商有Luxtera、Acacia、SiPhotonics、光迅科技等；代工厂商有Global Foundries、意法半导体、台积电等）

近期出台的《关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知》再次重申互联网医疗建设；同时推进电子病历的建设有利于未来互联网+医疗多种业务模式的技术实现。《互联网诊疗管理办法（试行）》等文件进一步规范互联网医疗行业发展。 

半导体产业作为电子元器件产业中最重要的组成部分，根据不同的产品分类主要包括分立器件、集成电路、其他器件等。

我们认为，受益于半导体产能投资扩张和国家战略支持，本土设备产业迎来“最好的时代”，刻蚀设备有望成为国产化前沿阵地。虽然海外巨头垄断全球市场，中外刻蚀设备仍存差距，但上海中微半导体（未上市）、北方华创等本土企业刻蚀设备的技术积累和国产化布局正稳步推进，有格局、重研发、有耐心的优秀企业有望率先脱颖而出获得国内外晶圆制造企业认可。

声呐是一种利用声波在水下的传播特性，通过电声转换和信息处理，完成水下导航与测距的技术，可以实现水下探测、定位、跟踪、识别、导航、制导、通信、测速、对抗等多种功能，应用十分广泛。

本届航展展出规模将创历史新高，已有来自 43 个国家和地区的 770 家展商确定参展，中国航展展品结构将首次实现“陆、海、空、天、电”全领域覆盖。另外，本届航展在 9 号馆单独设立“2018广东省军民融合成果展”，宏达爆破等近 50 家广东军民融合企业将集中展示高精尖展品。