在IaaS 层，最有代表性的公司和产品是亚马逊Amazon（AMZN.O）旗下的Amazon Web Service(AWS)、微软Microsoft（MSFT.O）旗下的Microsoft Azure。1Q19,AWS 的营业收入为76.96 亿美元，同比增长了41.4%。Microsoft Azure 披露的收入增速同比为73%。

摄像头是未来智能手机创新的主要发力点。从华为P30 系列和OPPO 的Reno 系列的持续热销可以看出，消费者对更清晰的拍照效果和更强大的拍照功能有着强烈的需求。在如今专业相机设备进步缓慢的大前提下，手机拍照能力已然成为了用户选择时的重要指标。手机拍照的成像效果与专业拍照设备差距仍在，这将驱动手机厂商在摄像头领域持续投入研发，持续创新。

我国仍是全球电子制造基地，具有最完善的产业链以及庞大的消费群体。华为、中兴事件后，预计IC产业政策扶持力度会加码，国内IC产业链公司有望迎来国产替代良机，建议布局。

2000年到2010年，PC个人电脑快速增长；2010开始，智能手机迅速在全世界普及。大陆企业先后在电脑、服务器、智能手机等终端领域全面崛起。

科创板开市前夕，相关科创板企业陆续登场！在首篇科创板百页深度报告《科创板深度报告系列：科技红利黄金年代》中，我们提出申报科创板的电子公司主要将围绕着“第四次硅含量提升”与“自主产业链”这两条逻辑线。6月中旬，我们推出第二篇深度报告《科创板深度报告系列：从问询情况看科创板重点关注什么？》详细梳理了相关电子公司问询重点。此次报告，我们主要对将登陆以及拟登陆科创板的相关公司进行介绍分析。

ALPD 技术助推激光显示产业化。激光显示技术作为新一代显示技术，以其高亮度、长寿命、宽色域、环保节能等优点，获得了广泛的市场应用，在显示领域中占据越来越重要的地位。激光投影显示三大核心器件光源、光调制器、镜头中光源成本占比最高占成本37.6%。ALPD 采用蓝激光+荧光的架构作为光源获得三基色，成本低，效率高，克服了散斑的问题，成为主流架构，推动了激光显示产业化。

投资建议： 从我国半导体行业的发展情况看，产能转移趋势叠加政策红利支持，本土半导体行业增 速有望大幅超越全球平均成为全球行业增长的重要引擎。我们持续看好半导体设备国产化的趋势、封测业占比续提升以及国内IC 设计行业的崛起，建议关注测试设备全产业链龙头长川科技。

行业策略：半导体材料国产化战略地位凸显，尤其是细分材料领域进口替代进程加速是大势所趋。安集受益于未来三年国内新投晶圆厂相继投产将带来巨大的半导体材料需求以及国内先进逻辑芯片制程和3D NAND 存储芯片占比提升带来的抛光液步骤增加，我们认为公司的合理P/E 估值对应2020 年EPS 约为80x，公司的合理股价为97 元，公司市值有望达到51.48 亿。