在 618 大促的带动下，移动购物行业 MAU 呈现 14.5%的同比增长，DAU 同比增速达到了58.8%，首次突破 6 亿。社交电商作为新鲜力量表现更为亮眼，DAU 同比增速接近 90%。拼多多推出百亿补贴活动，稳固低线市场地盘的同时向一二线渗透，根据研究创新数据中心的监测数据，拼多多 618 期间的新用户对应 7日留存率高达 62.4%，效果卓群。

目前，通信行业基金持仓较低，叠加中国 5G 不断提速，业绩兑现具备坚实基础，一方面 5G 基建相关个股仍具投资价值，另一方面 2020 年 5G 将大规模商用，利好 5G 应用，包括云计算、网络可视化、高清云视讯等。此外，伽利略导航系统服务中断，恰在该导航系统即将具备完全工作能力的关键节点，可能影响其在未来的发展推广与应用前景，对于我国北斗系统形成利好，叠加5G 商用将助力自动驾驶发展，将打开北斗民用市场，建议关注。

2018年运营商资本开支达到低点，一季度实现收入 1,689.82 亿，同比上升0.45%，实现净利润合计 82.38 亿，同比增长 1118.18%。牌照提前发放， 5G 建设大概率提前，运营商 5G 订单陆续释放，带动板块估值上升。

截至2019 年7 月15 日晚间，我们覆盖的149 家计算机行业上市公司（以下简称覆盖公司），共有92 家披露2019 年中报预告，占总公司数量的62%。上年同期此149 家公司中披露数量121 占公司总数的81%。

计算机行业已披露业绩预告的公司为142 家。其中，实现盈利且同比正增长公司71 家，占比50.00%；9 家公司实现扭亏，占比6.34%；29 家公司亏损（8 家公司为首亏），占比20.42%；净利润为正，且负增长公司为28 家，占比19.72%；4 家公司续盈，且同比约持平，占比2.82%。实现盈利且同比正增长公司中，净利润增长均值中位数为35%；净利润为正且负增长28 家公司，净利润增长均值中位数为43.75%。正增长公司表现较好，亏损公司则有相当一部分属于业务季节性较明显领域，总体业绩表现不差。分行业来看，医疗信息化继续高景气，网络安全加速向上趋势隐现，云计算行业则头部公司大多还未披露业绩预告。

板块整体业绩增速中规中矩，按总量法19H1 业绩增速预计为6.6%，按中位数法为15.0%，其中Q2 环比增速的中位数为22.2%，或预示着行业正在逐季好转。细分板块中医疗信息化（+24.1%）、工业互联网（+23.0%）、金融科技（+19.5%）、云软件（+14.4%）、云硬件（+14.3%）等细分行业实现较好增长，存在板块层面的相对配置优势。

在IaaS 层，最有代表性的公司和产品是亚马逊Amazon（AMZN.O）旗下的Amazon Web Service(AWS)、微软Microsoft（MSFT.O）旗下的Microsoft Azure。1Q19,AWS 的营业收入为76.96 亿美元，同比增长了41.4%。Microsoft Azure 披露的收入增速同比为73%。

摄像头是未来智能手机创新的主要发力点。从华为P30 系列和OPPO 的Reno 系列的持续热销可以看出，消费者对更清晰的拍照效果和更强大的拍照功能有着强烈的需求。在如今专业相机设备进步缓慢的大前提下，手机拍照能力已然成为了用户选择时的重要指标。手机拍照的成像效果与专业拍照设备差距仍在，这将驱动手机厂商在摄像头领域持续投入研发，持续创新。

我国仍是全球电子制造基地，具有最完善的产业链以及庞大的消费群体。华为、中兴事件后，预计IC产业政策扶持力度会加码，国内IC产业链公司有望迎来国产替代良机，建议布局。

2000年到2010年，PC个人电脑快速增长；2010开始，智能手机迅速在全世界普及。大陆企业先后在电脑、服务器、智能手机等终端领域全面崛起。