国产CPU 发展现状：CPU（中央处理器）是计算机系统的核心和大脑，也是国家大宗战略物资，系统复杂研发难度高。我国CPU 研发起步较早，但发展较为坎坷，步入正轨是在“十二五”之后。在国家集成电路产业政策和大基金投资等多重措施支持下，一大批国产CPU 设计单位成长起来，产品覆盖了高性能计算、桌面、移动和嵌入式等主要应用场景。但是，国内设计企业在CPU 指令集架构上主要还是依靠国际授权和技术合作。主要厂商如飞腾、龙芯、申威、兆芯及海思等企业在各自领域设计出了自主可控程度较高的CPU，产品本身正在实现从“可用”到“好用”的转变，在党政军和重点行业市场得到应用推广，生态建设也取得较大进展。

“金标”提升行业门槛，重塑市场格局。2017 年7 月6 日人民银行发布《人民币现金机具鉴别能力技术规范》（简称“金标”），“金标”第一次将之前没有任何鉴伪标准可依的现金机具统一规范起来，包括纸币和硬币防伪特征分类、鉴别能力速度、单项能力、稳定性等，都做了详细的规定。“金标”的发布提升行业门槛，靠低质低价竞争，例如贴牌、作坊式运作的公司，由于不具备足够的自主研发能力，无法快速跟上行业步伐，将逐步被市场淘汰，行业竞争格局将向龙头集中，格局重塑。

Intel Q3 业绩超预期，无论是其DCG 环比增长28%，还是其NSG 业务环比增长38%，均反映了全球服务器市场需求的明显回暖，相关服务器及网络设备、光模块厂商的需求有望改善，值得关注。

Lam Research（拉姆研究）发布FY2020Q1（Ended 2019/9/29，下同）业绩，实现营业收入21.66 亿美元（Non-GAAP 口径，下同），同比减31%，环比减11%，位于公司前期20-23 亿美元指引的中值水平，与Bloomberg 一致预期21.6 亿元基本持平。实现毛利率为45.4%，位于公司前期44%-46%中等偏上水平，实现营业利润率25.5%，位于公司前期24.5%-25.5%的上限，EPS 为3.18 美元，接近前期指引2.8-3.2 美元上限。

Intel（英特尔）发布FY2019 Q3（Ended 2019/9/28，下同）业绩，营收192 亿美元（超出前期指引与Bloomberg 一致预期），同比基本，环比增16%。Q3 实现Non-GAAP 运营利润率36%，同比下降4 个百分点，高于公司前期指引35%。公司Q3 Non-GAAP EPS 1.42 美元，同比增1%，高于公司前期指引0.18 美元。整体来看，公司19Q2 业绩高于公司前次业绩指引以及市场预期。

10 月 24 日中央政治局集体学习区块链技术发展现状和趋势，习近平总书记强调，要把区块链作为技术自主创新的重要突破口，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快技术和产业创新发展。 

国内政策、资本齐力牵引，区块链产业链逐渐成熟 （1）区块链监管及政策逐渐成型，创投资金大力支持；（2）传统银行及互联网产业巨头加入，区块链产业链完善，助力产业健康发展。 

沪指 5 日累计上涨 0.57%，深成指 5 日累计上涨 1.33%，创业板指 5日累计上涨 1.62%。申万行业口径下，通信板块周跌幅为 0.40%。