美妆个护行业全网成交额 512 亿元，天猫、京东美妆品类增速居前。天猫美妆国际品牌成交额排名居前，抖音平台国货品牌抢占先机。重点公司跟踪：头部国货品牌增长势头迅猛，功能性护肤、品牌升级 有望成为国货品牌弯道超车的重点方向。

近期广东疫情对我国出口的影响或被低估。由于第一例本土病例为盐田港西作业区工作人员，广东各大港口成为重 点防控对象。盐田港运营情况可以作为广东省内港口情况的参考。除港口集装箱堵塞、集装箱运价指数飙升外，近期人民币汇率升值和原 材料价格上涨对我国出口商利润形成侵蚀。展望后市，我们认为广东疫情对出口的干扰是暂时的。

健康产业已上升为国家战略，全国有11个省份将健康产业作为支柱产业，“十三五”期间有12个省份制定了健康产业专项规划或行动计划。城市健康产业发展存在的主要问题是：健康产业法规有待完善，产业链分散，商业模式单一，消费市场潜力尚待挖掘，产业发展与城市品牌理念脱节。基于此，建议加强政策统筹和扶持力度，整合资源打造健康全产业链，以创新思路加强产业营销，用理念突破健康城市品牌建设，制订并实施疫后重振计划。

本文从中小企业、产业区、农业食品、创新能力等多个方面讨论了“意大利制造”及其特点。意大利工业模式的成功之处包括：意大利是位居欧盟第二的制造业大国；在许多领域处于领先地位；产品拥有很高的知名度；拥有诸多独一无二且不可复制的优势资源。本文旨在揭示意大利在人力要素方面所具有的独特优势。意大利人的“技能诀窍”（know-how）源自其悠久的历史、对美的本能追求以及促使企业不断提高产品品质的同行竞争。意大利的中小企业体系具有极大的灵活性，能在快速响应客户需求的同时保证质量。这一体系也存在诸多弱点，也因此越来越引起人们对意大利模式能否在经济全球化和金融化的浪潮下实现长期可持续发展的担忧。然而，意大利人民对于品质的追求使我们有理由乐观地期待未来。

管理式医疗是美国医疗保险的主要模式，存在HMO、PPO等多种类型的计划，能够在一定程度上降低医疗服务成本。目前，管理式医疗不仅几乎覆盖了美国全部的商业医疗保险，也参与到Medicare，Medicaid等公共医疗保险制度之中。在管理式医疗深入美国各类医疗保险的背景下，美国政府通过建立医疗保险交易平台、设立成本控制规则等措施，实现了对管理式医疗的支持与监管的并重。

2019年是中国与8个建交太平洋岛国建设全面战略伙伴关系的开局之年，也是中国在南太平洋地区赢得外交胜利的关键之年。2019年10月，第三届“中国—太平洋岛国经济发展合作论坛”成功举办，中国与太平洋岛国以共建“一带一路”为契机，在贸易投资、基础设施建设、旅游、应对气候变化等领域进行了广泛而深入的合作交流。2020年新冠肺炎疫情暴发以来，中国和太平洋岛国创新沟通方式、交流抗疫信息，赋予“一带一路”建设“健康之路”的新使命。受新冠肺炎疫情的影响，太平洋岛国的经济社会发展面临重大挑战，率先走出疫情阴云的中国正在利用自己在基础设施和供应链领域的优势助力太平洋岛国走出困境。未来，中国将在南南合作的框架下进一步深化与太平洋岛国的关系，使南太平洋地区成为中国周边外交布局的重要组成部分。

创新热潮不减，聚焦核心主线。医疗服务需求提升，医美时代乘势而至。医药行业运营改善趋势明显，板块相对估值位于历史中等水平。看好创新产业链与消费属性的优质赛道龙头。我们认 为医药板块具有较高配置价值。

全国碳市场即将上线交易，标志着碳排放管控体系推进到实质性阶段。受益逻辑一：修复预期收益率及改善项目现金流。受益逻辑二：利于加速部分细分市场空间的释放。实际建设情况常远超规划，和地方主动性有关。按实际 需求估算得“十四五”城镇污水及再生水设施建设投资空间约 10374 亿元，重视管网建 设方向的投资机会。