外资机构积极参与A 股定增。伴随着国内资本市场的不断放开，外资（包括陆股通、QFII/RQFII、外资私募）在A 股不论一级还是二级市场出现的频率越来越高，最近也开始不断增配计算机板块。1 月5 日万兴科技披露，施罗德投资通过集中竞价交易持有公司股份达5.06%；2020 年6 月广联达定增UBS 获配9 亿元；2020 年9 月数据港定增UBS 获配1.8 亿元，魁北克储蓄投资集团获配1.13 亿元；21 年1 月三六零定增UBS 获配0.7 亿元。

展望2021 年，十四五规划中已明确了人工智能的战略重要性，我们预期将有更多的AI 支持政策将在十四五期间落地。我们认为，海康和大华的AI 生态布局，将不再像2017 年时，停留在一个设想或者战略层面，而会在政策的推动下，真正开始成为公司收入业绩增长的核心驱动力。我们看好海康和大华的AI 能力进入规模化落地时期，由此带来的收入和价值双重增长。

我们认为百度作为国内最早进入智能驾驶领域的公司，技术实力雄厚。Apollo 面世以来，其开放的生态不仅使百度在技术上迭代更快，也聚集了一大批产业链合作伙伴。未来在百度Apollo 的带领下，智能驾驶、车路协同、智慧交通等多领域有望得到快速发展。建议关注：中科创达、易华录、德赛西威、四维图新。

BMC 芯片是除CPU 外服务器另一关键芯片，其出货量与服务器产量有较强的相关性。根据ASPEED（信骅科技）官网，公司的主营业务是服务器管理SOC，ASPEED 服务器管理控制器（BMC）通过2D 图形控制器，硬件监视功能和iKVM功能对于服务器集群实施远程管理、自治监视和恢复，因此我们认为ASPEED的BMC 产品与服务器行业有较强正相关性。

5G 相比4G，在应用场景和产业生态发生质的变革，推动ICT 产业从消费互联网向产业互联网转型。5G 对数字经济的影响除了围绕运营商资本开支展开的投资拉动外，还对新一代信息技术的发展、垂直行业生产方式变革及数字化转型产生间接影响。根据中国信通院最新测算，预计2020年5G将直接带动经济总产出8109亿元，直接带动经济增加值1897亿元，间接带动总产出约2.1 万亿元，间接带动经济增加值约7606 亿元。

2020 年12 月通信（申万）指数下跌176.92 点，跌幅7.7%，弱于大市，全市场排名倒数第二。通信板块估值持续回调，12 月底估值为37.48 倍，已回到2018年底的低水平。从近一年的情况看，已经创一年以来的新低。

行业市场回顾：12 月份大盘维持区间震荡，通信板块仍旧表现弱势。通信（中信）板块指数12 月下跌7.18%，大幅跑输同期沪深300 指数（5.06%）、中小板指数（5.56%）、创业板指数（12.7%）。通信板块在30 个中信一级行业中排第26，较11 月下降5 名。子板块方面，12 月份通信板块全部子板块均遭遇下跌。其中，系统设备、其他通信设备、网络接配及塔设板块下跌幅度较小，跌幅分别为3.3%、5.16%、5.34%。电信运营、增值服务、网络覆盖优化与运维板块跌幅较大，跌幅分别为9.48%、10.44%、15.11%。

1 月13 日，工信部印发《工业互联网创新发展行动计划(2021-2023 年)》(以下简称《计划》)。计划提出了“到2023 年工业互联网新型基础设施建设量质并进，新模式、新业态大范围推广，产业综合实力显著提升”的整体发展目标。

The global economy is facing a slowdown due to the COVID-19 (Coronavirus) pandemic that has spread across the world. It affected China in Q1 and Q2 2020 and impacted other countries such as the US, Italy, the UK, Germany, France, Spain, India, Australia, Japan, and Southeast Asia. The COVID-19 pandemic caused cultural, political, and social changes not seen in decades, and the effect has already been experienced by the major sectors from finance to airlines. In the data center market, the COVID-19 pandemic has impacted the following areas