2020 年上半年，在疫情的大背景下，医药工业企业由于停工停产等因素导致利润端出现一定程度下滑。下半年随着疫情恢复加速，医药行业增长提速并延续至2021 年上半年。在行业持续向好及低基数两个因素共同作用下，医药板块一季度业绩实现高增长。

本报告期（2021.6.7-2021.6.20）医药生物行业指数跌幅为3.58%，在申万28 个一级行业中位居第16，跑输沪深300 指数（-3.40%）。从子行业来看，医药生物三级行业全线下跌，医药商业、生物制品、中药行业跌幅居前，跌幅分别为7.46%、5.73%、5.43%。

2020 年，医美整体规模超3000 亿元；年轻群体、低线市场、轻医美或推动2030年规模超万亿元，预计2020-2030 年CAGR 约14.4%。中外重点医美公司对比：不同阶段，相似路径——增加产品力、直营、自主+并购、爆款+矩阵。医美终端标准化、优质医生、引流获客三大痛点短期内难解，在产业匠心和资本驱动双重作用下持续分化。

国家组织高值医用耗材联合采购办公室于2021年6月21日公告了《国家组 织人工关节集中带量采购公告）}（第1号），进一步细化了此前4月国家征求 意见函的相关内容。 

过去一周（6月了日到6月11日），医药板块指数下跌0.81%，上证综指下 跌0.06%，深证成指下跌0.4了％，创业板指上涨1．了2%。从子板块来看， 化学制药上涨0.8%，医疗器械下跌1.49%，医疗服务下跌0.24%，生物制 品上涨0.25%，中药下跌4.44%，医药商业下跌4.66%。 

胶原蛋白广泛存在于动物结缔组织，是哺乳动物体内占比最高&分布最广的功能性蛋白。其特有的三维螺旋构象回旋聚合成网状结构，形成优异的生物学活性：低免疫原性、良好生物相容性和生物降解性。目前胶原蛋白已广泛应用在缺损组织填充/修复/重建、创面止血/促愈合、药物载体和组织工程等领域。实验研究和临床应用均显示其理想的医用生物材料功能。

2019年是中国与8个建交太平洋岛国建设全面战略伙伴关系的开局之年，也是中国在南太平洋地区赢得外交胜利的关键之年。2019年10月，第三届“中国—太平洋岛国经济发展合作论坛”成功举办，中国与太平洋岛国以共建“一带一路”为契机，在贸易投资、基础设施建设、旅游、应对气候变化等领域进行了广泛而深入的合作交流。2020年新冠肺炎疫情暴发以来，中国和太平洋岛国创新沟通方式、交流抗疫信息，赋予“一带一路”建设“健康之路”的新使命。受新冠肺炎疫情的影响，太平洋岛国的经济社会发展面临重大挑战，率先走出疫情阴云的中国正在利用自己在基础设施和供应链领域的优势助力太平洋岛国走出困境。未来，中国将在南南合作的框架下进一步深化与太平洋岛国的关系，使南太平洋地区成为中国周边外交布局的重要组成部分。

在2021 年年度策略报告中，我们认为，港股医药行业处于百花齐放，浪里淘金的状态：各个赛道，各个方向，随着中国创新的发展，均涌现了一大批优质的公司；且未来数年仍有更多优质将陆续上市。时至2021 年年中，我们仍坚持这一观点。我们认为当前行业处于“奔腾不息”的浪潮中；“中国创新”不仅惠及国民，也将逐步出海在全球舞台上竞争，造福全球产业。当前已开始逐步兑现这一逻辑的有CXO 产业链公司，部分疫苗公司及部分医疗服务公司等。未来将有更多药械公司走向“国际化”道路。站在当前时间点，我们认为各个赛道均有投资机会。“立足时间长河，与优秀公司同行”永远是医药行业投资以慢打快的核心原则。