Establishments described in this report are primarily participating in the surgical imaging market. allow physicians and surgeons to see internal images of the body, including bones and organs, prior to and during surgical procedures. These images help reduce risk and speed recovery.

创新是全球医药产业发展的关键驱动力，也是中国医药产业突破现状更上一层楼的必然路径。身处时代发展浪潮之中时，投资者应坚定拥抱核心趋势，避免过度纠结于短期数据波动与情绪变化。建议关注：1）具备技术平台优势和较强出海能力的创新药龙头；2）估值回调后已进入高性价比区间的CXO龙头，如凯莱英、博腾股份、药石科技、皓元医药、泰格医药、药明康德、康龙化成、昭衍新药。3）创新产业链上游——同时受益于创新驱动的科研与工业市场，重点关注可以向CDMO延伸的特种试剂及具备拓展国际市场实力的模式动物领域，如药康生物、南模生物等。

胶原蛋白因良好的生物性能在美丽和健康领域拥有广阔前景；天然提取法和基因工程重组法均存在巨大提升空间；重组法进步速度相对更快、更易放量。当前，龙头企业在各自的优势品类上有先发优势，未来有望在制备端大幅度降本增效，在产品端孵化出强消费属性大单品、系列的企业有望成为下一站龙头。

5 月31 日，安进宣布olpasiran 在针对脂蛋白(a)增高的II 期OCEAN(a)-DOSE研究中获得积极的关键结果olpasiran是一种小干扰RNA（siRNA），能够减少体内载脂蛋白(a)的生成，从而降低脂蛋白(a)的水平。OCEAN(a)-DOSE 研究纳入了281 例脂蛋白(a)超过150nmol/L（中位水平260nmol/L）并且具有动脉粥样硬化性心血管疾病(ASCVD)症状的患者，分别皮下注射olpasiran 每12 周1 次10mg、75mg、225mg，每24 周1次225mg 或安慰剂，主要终点是第36 周脂蛋白(a)较基线的变化。次要终点是第48 周脂蛋白(a)较基线的变化。

5 月投资策略：部分估值合理、业绩持续稳健增长的标的有望跑出超 额收益， 我们建议关注石药集团（ 01093.HK） 、中国生物制药 （01177.HK）、百济神州（06160.HK）、诺诚健华-B（09969.HK）、 荣昌生物-B（09995.HK）、诺辉健康-B（06606.HK）、海吉亚医疗 （06078.HK）、固生堂（02273.HK）、翰森制药（03692.HK）等。

作用机理独特，血液瘤作用效果良好。通过基因编辑人体来源的免疫细 胞，使其具备杀伤指定癌细胞、提高机体整体免疫力的能力，因其产品 为活细胞能自行增殖，往往只需要回输一针即可完成治疗。在血液瘤领 域（B 淋巴细胞瘤，骨髓瘤）治疗效果良好，在ORR 和OS 等指标上显 著优于传统药物。

2022 年5 月10 日，罗氏公布其产品TIGIT 抗体Tiragolumab 在 SKYSCRAPER-01的非小细胞肺癌（NSCLC）III期临床试验中，相比单独 使用Tiragolumab 的患者，Tiragolumab 联合Tecentriq 未能延长患者的无 进展生存期（PFS），该试验的总生存期（OS）数据仍在等待中。2022年 3 月，罗氏公布Tiragolumab 在晚期小细胞肺癌III 期临床试验中未成功， Tiragolumab与PD-L1 抗体Tecentriq 加化疗联用在PFS 和OS 终点未能击 败一线疗法Tecentriq加化疗。

2021 年9 月以来，医疗信息化行业已经有4 家A 股上市公司涉 及了大股东的股权出让问题，其中3 家涉及了控股股东和实际控 制人的变更，股权变更如此集中在行业发展史上实属罕见，因而 我们对行业的股权变更情况做了详细梳理，意图对受让方和出让 方的动向进行更好的理解。

公司是一家专注于重组蛋白应用解决方案的高新技术企业，主营业务为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产、销售，并提供相关技术服务。公司作为医疗健康与生命科学领域的上游供应商，致力于为下游客户提供及时、稳定、优质的产品及服务，助力全球生物医药企业和研究机构的技术与产品创新升级。公司建立了蛋白质研发技术、抗体开发及酶的分子进化技术以及在诊断、疫苗、药物等蛋白质应用领域的综合技术平台，可实现从蛋白质原料到应用技术开发的全产业链的创新支持。

加强医疗基础设施建设，需要建设永久性的防疫设施，包括方舱医院和更密集的医疗机构网点，最直接的利好就是医疗设施工程建设相关公司。除了硬件设施，应对疫情最关键的软件在于体外检测和疫苗。然而，我国医药科研水平仍远远落后于欧美国家。国家需加大对疫苗和广谱抗病毒药研发的支持力度，加强抗病毒领域的技术储备，提高产学研转化效率。