The Global Innovative Markets Forecast report series by Perry/Hope Partners features market sales of thousands of high-tech products and services in various industries such as transportation, hardware, electronics, electrical products, printing services and food products. The reports are published annually based on a unique methodology that uses robust data sources and detailed logarithms to estimate global markets for manufactured products. The main steps in the methodology are: - Products and services definitions and historical data are primarily based on secondary data collected from Internet research which is updated annually. Data sources include trade association databases, trade journal articles, press releases, published research reports, and annual reports.

热度持续升温，新兴成分加速渗透。抗衰是关注度第二大的 护肤品功效，2021年中国抗衰市场规模达820亿，其中高端/大众抗衰市 场规模分别为549/271亿元。2021年国内抗衰市场CR5/CR10分别达到 34.4%/46.3%，国外大牌主导。随着科学护肤和功效护肤理念不断深化， 分龄、分肌、分区需求孕育新的细分市场。从抗衰原理上，分为抗氧化、 抗糖基化、刺激胶原蛋白再生、补水保湿四类；从品类上，以面部精华、 面霜、眼霜，日常面膜类和防晒类为主；从成分上，透明质酸、视黄醇、 胜肽、玻色因关注度领先，新兴成分烟酰胺、富勒烯、虾青素、蓝铜胜 肽等取得快速发展。国外大牌多定位高端市场，国内品牌以原料/营销差 异化、性价比、细分战略开辟抗衰市场。

根据卓创资讯，甲基异丁基酮（MIBK）价格持续上涨，截至2023 年2 月3 日，价格已达到20500 元/吨（2022 年12 月30 日为15200 元/吨， 至今已上涨35%）。此外，据生意社报道，2022 年12 月底，镇江李长荣 MIBK 暂停对外报盘，5 万吨/年MIBK 装置停车，重启时间尚不确定。

2022 年，房地产行业在疫情和政策等影响下出现低谷，2023 有望迎 来复苏，那么地产是否能够得到恢复，又能否拉动上游各行业化工产 品需求和价格？我们从2023 年初开始，将对地产链化工品进行系列 跟踪，密切跟踪地产链化工品动态，以寻找投资机会。

我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。

受2023 年1 月春节时点错位及疫情后需求尚未完全释放影响，线上化妆品淘系销售整体波动，1 月末春节期间消费环境回暖，随着后续零售环境逐渐恢复，预计淘系线上化妆品销售有望逐渐企稳回升。重点公司主品牌淘系零售波动，优质新品牌表现亮眼。展望未来，化妆品龙头公司需具备渠道和产品多方面优势，在零售环境恢复背景下，淘系线上销售情况有望企稳回升。

市场通常将化工归类为大宗原材料行业，缺乏长期增长的优质赛道，这主要由于过去化工行业依靠规模扩张，呈现大而不强的格局。我们认为，化工优质赛道具有广阔发展前景，市场面向全球，竞争格局稳定，盈利确定性高的特点。凭借多年的研发创新，国内化工行业正由大规模制造向高端制造转变，部分新技术、新材料已处于技术突破前夕，有望加速实现国产化替代。

2022H2，国内外化肥价格上涨趋势得到有效控制，国内磷肥出口放缓、盈利持续承压致供给缩量，目前国内、海外磷铵库存均处于较低水平。2017年以来国内磷矿石供给持续收紧，我们测算2023-2025年磷矿增产速度不到3%而磷酸铁（锂）扩产带动增量需求增速超过2%，加上锂电材料和电池企业纷纷选择和磷化工企业合作锁定磷矿石资源，预计磷矿供给将持续紧张。