本周板块个股表现分化，中报业绩较好的个股整体表现较好。其中组 件二季度盈利情况好于预期，根据我们测算，晶澳科技一/二季度组件 单位净利约为0.011/0.078 元/W，天合光能一/二季度组件单位净利约 为0.040/0.059 元/W。二季度整体硅料/硅片/电池/组件价格环比分别 上涨76.5%/28.4%/7.9%/3.5%，对于组件厂商，原材料价格压力较大， 龙头企业盈利表现超预期。下半年需求持续向好，部分环节供给仍然 偏紧，建议关注产品涨价行情。从供给来看，胶膜和玻璃涨价概率较 大。从涨价幅度来看，玻璃价格目前在历史底部，上涨空间较大。胶 膜由于供给紧缺、原材料价格上涨，下半年价格可能上涨。硅料下半 年供给继续偏紧，预计价格将维持高位。

华中数控、秦川机床、浙海德曼、拓斯达、昊志机电、同飞股份、科德数控、日发精机、宏华数科、埃斯顿、佳士科技、奥普特、博众精工、科瑞技术、快克股份、创世纪、华东重机、克来机电、兆威机电、绿地谐波、汇川技术、中控技术、石头科技、科沃斯、海目星。

投资建议：1）推荐康复医疗设备龙头翔宇医疗。2）锂电检测成 为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。3）锂电设 备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭 可科技、中国电研。4）关注优质面板设备企业华兴源创、新益 昌。5）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。6）HIT 有望成为 下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。7）其他关注：华峰测 控、绿的谐波、中控技术等。（注：翔宇医疗、柏楚电子、中控 技术、华峰测控分为华西机械与医药、中小盘、计算机、电子团 队联合覆盖）。

新能源：光伏微观基本面保持强劲，大宗品价格回落提供主产业链涨价空间； 2022 年国内发电侧储能市场确定性爆发，逆变器/系统集成龙头协同效应/项目业绩优势有望充分体现；预计板块行情重心将逐渐重回白马龙头。

2021.08.23 -2021.08.27：本周市场整体表现良好，其中沪深300 指数上涨1.21%，报收4827.04 点，成交额1.92 万亿元。同期电力设备及新能源行业涨幅7.25 %，报收13057.71 点，成交额0.81 万亿元，跑赢沪深6.04pct。

投资建议：通过分析家电细分行业中报业绩表现，我们认为小家电行 业受到同质化竞争加剧、创新性不足、流量成本增加、需求端延后等 因素的影响，整体业绩表现偏弱。但细分赛道中创新品类产品的推出 带来增量业务，推动业绩逆势增长，后续需重点关注“双十一”前各 细分行业新品上市的进展情况。重点推荐黑电行业创新品类激光电视 龙头的海信视像，白电行业创新能力较强的海尔智家，厨电行业新品 类上市进展较快的老板电器。

我们分析新能源设备公司的半年报整体情况。收入端，受益于碳中和推进带 来的下游行业扩产加快，板块整体增速加快，锂电设备行业21H1 收入同比 增长66%，光伏设备同比增长49%，订单持续增长，先导智能21H1 新签 订单92.35 亿元再创新高。利润端，受所处细分赛道竞争格局与发展阶段不 同影响，费用情况与盈利能力出现分化，科瑞技术快速切入动力锂电，新能 源业务收入yoy+123%，抢占市场和战略性客户时，制造、销售成本较高影 响短期毛利率。总体来说，龙头公司提前布局优势显现，同时新进者获得宝 贵的发展机会，加大投入，新能源领域高端设备与零部件产能更加稀缺。

整体：本周，沪深300 上涨1.21%，申万一级28 个行业中的22 个上涨，电气设备行业上涨7.10%，在申万一级行业中排名第3，Wind 光伏指数上涨12.60%。

2021年工程机械销量有望维持同比增长正区间。工程机械设备主要细分类别为土方机械、起重机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、工业车辆等。从市场结构来看，挖掘机在工程机械设备中占据市场绝对的主流地位。从工程机械月销量数据分析，工程机械已进入中后期设备周期；2021年1-7月工程机械累计销量同比维持在正区间，在专项债的支撑下，2021年工程机械销量将维持同比增长正区间。

工信部答复政协第十三届全国委员会第四次会议第4815 号提案称，将在“十四五”相关规划等政策文件中加强布局，从促 进前沿技术攻关、完善配套政策、开拓市场应用等多方面着手， 做好顶层设计，健全产业政策，统筹引导钠离子电池产业高质量 发展。科技部将在“十四五”期间实施“储能与智能电网技术”重点 专项，并将钠离子电池技术列为子任务，以进一步推动钠离子电 池的规模化、低成本化，提升综合性能。我们认为，从工信部回 复意见来看，钠离子电池的资源丰度、成本优势得到确认，同时 能量密度和循环寿命（相比于锂电池）有一定短板，尤其在固定 式储能领域有良好发展。长期来看，钠离子电池要大规模取代锂 电并不现实，更多的是作为锂电的低成本补充。  价格：本周磷酸铁锂价格上涨3%，金属钴价格上