行情回顾：2021年1月1日至8月30日，大盘整体呈现下降态势，上证综指 下降5.57%，沪深300下降7.78%。机械行业表现亮眼，2021年1-8月上涨 11.78%，跑赢大盘17.35pct，在申万（2021）行业分类中排名第11位。

从需求端看，2021 年上半年产业链持续博弈，国内新增装机13.01 GW，同比增加 12.93%；其中户用新增装机5.86 GW，同比增长280%，为新增装机的主要动力。 海外淡季不淡，月度出口基本持续增长，预计上半年组件出口44-46 GW。从供给端 看，硅料供给矛盾突出，带动产业链价格维持高位，上半年开工率不及预期。随着逐 步进入光伏旺季，需求回暖带动开工率逐步提升，下半年景气度有望持续向好。

2021 二季度：原材料价格上涨，下游盈利能力略降。锂矿、六氟磷酸锂等 原材料价格持续上涨，大宗商品价格上升导致锂电设备、零部件等原材料价 格上涨，中上游企业盈利能力提升，下游企业受成本上升影响盈利能力。行业 整体营业收入2749.7 亿元，同比增长55.5%，环比增长22.8%；净利润225.3 亿元，同比增长105.6%，环比增长57.3%；毛利率20.11%，同比下降0.36pct， 环比增长0.9pct；净利率8.19%，同比增长2pct，环比增长1.8pct。

在刚刚结束的“新空气 新‘碳’索 新红利”2021-2022中国空调行业高峰论坛上，众多空调企业参会代表表示，如今在更新换代主导需求释放的当下，空调在低价与高质之间加速割裂，另外消费者的消费观由价格逐渐向价值主导转变，他们更希望空调拥有健康、环保、舒适、静音、家居一体化等综合特征。2021年什么空调最火?很多人会脱口而出“新风空调”。新风空调，其实是一种集成式产品，集成了空调和新风机的能力，是舒适健康升级的一个方向。相信不少人有过这样的体验，开空调时，为获得良好的制冷、制热效果，通常会选择关闭门窗。但长时间呆在封闭空间，可能出现因含氧量降低带来疲倦等问题。而新风空调的出现，就是为了通过内外空气置换，解决这样的问题。

我们展望未来，基于已入选“小巨人”名单中机械板块公司特点和专精特新“小巨人”申报条件两大方面。从公司基本经营能力、研发支出占比、研发人员占比和公司专利数量四大维度筛选出机械板块未来有望入选专精特新“小巨人”名单企业及开源机械团队长期跟踪的成长型企业，共筛选出 38 只符合国家级“专精特新”小巨人入选条件的机械板块优质公司，兼具良好的创新能力和优异的经营水平。

新材料指数上涨5.26%，表现强于创业板指。OLED 材料涨1.26%，半导体材料涨3.9%，膜材料涨10.6%，添加剂涨3.65%，碳纤维跌6.69%，尾气治理涨4.35%。涨幅前五为海优新材、隆华科技、光华科技、联泓新科、沃特股份；跌幅前五为康强电子、金发科技、山东赫达、广信材料、安集科技。

在国家促消费政策下，自2020年下半年以来，我国新能源汽车市场一直保持高速增长。2021年1-7月新能源汽车销量147.81万辆，同比增长204%，渗透率达10%，较2020年明显提升。预计2021年中国新能源汽车销量有望超过240万辆，同比增长70%以上。显示我国新能源汽车发展势头迅猛，新能源汽车产业正进入加速发展的新阶段。

本周各大指数呈现出震荡向上的走势。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为-2.77%、1.29%、1.87%和1.21%。本周表现较好的行业是采掘和有色。SW 家电板块下滑3.35%，跑输沪深300 指数4.56 个百分点。本周家用电器行业个股表现涨跌不一，上涨幅度前五的分别是毅昌股份、*ST 中新、ST 同洲、盾安环境和万和电气。上涨幅度后五的分别是小熊电器、惠而浦、新宝股份、美的集团、依米康。

2021 年上半年，工业复苏景气延续，机械行业整体实现高速增长，但同时原材料价格上涨、海运紧张等周期性因素导致部分板块盈利承压，板块景气度分化，其中新能源产业链相关设备企业及技术附加值较高、具有自主可控稀缺性的高端装备企业实现高质量增长。关注正在建立全球竞争优势的本土装备板块；关注新能源设备（新能源车&锂电、光伏、氢能产业链相关设备）、高端数控机床、压缩机&真空设备、注塑机、防爆电器、工业气体、消费类制造（高端自行车/电踏车/摩托车&服务机器人&手工具等）、半导体设备、自动化及机器人核心零部件（减速器）等板块的领军企业。

新能源车进入加速渗透期，我国已由初期政策驱动转变为市场驱动，7 月渗透率达14.5%；欧洲渗透率今年以来也已超过15%，补贴政策强力支持以及碳排放的高要求下高增长将延续；拜登政府设定了2030 年电动车占新车销量比例达到50%的增长目标；外加储能高速增长，需求井喷下锂电产业链积极扩张，锂电行业未来5 年年均增速45%以上。近期锂电产业链各环节陆续发布中报业绩，在上半年需求高涨且各环节供给紧张程度不同的背景下，装机量出货量大幅增长、价格高涨带来业绩弹性等因素，中报披露业绩均反映出锂电行业高景气度、高增长且向上趋势不减，由此当前产业链标的对应22 年平均估值不足50 倍，部分环节仅20-30 倍，考虑到高增长的确定性，估值仍有向上空间。