本篇报告作为ESG 首篇双周报告，我们梳理了ESG 主题相关的政策和基金产品，其中碳中和在2020 年已经成为ESG 概念下政策关注的热点问题。并更新了数据科技组ESG 评分体系下的相关数据，基于该评价体系在2020 年4 季度的评分，其TOP30 组合在2021 年1 月4 日至2 月19 日累计收益为9.92%。

2020 年国内5G 渗透率加速提升。在行业竞争有望趋于理性背景下，我们认为5G 用户占比的提升有望驱动运营商移动业务于未来三年持续回暖。5G 加速渗透有望带动移动业务回暖。行业竞争趋于理性，共建共享缓解5G 资本开支压力，新兴业务有望成为长期增长动力。

我们观察到进入20 年下半年以来随着疫情的复苏各类工业原材料迎来了一波涨价热潮，其中作为覆铜板上游三大原材料的铜箔/树脂/玻纤布的价格均有不同程度上涨。原材料涨价及需求旺盛引发下游覆铜板的涨价潮，领头企业建滔/生益多次对下游PCB 厂商供货提价。需求端我们看到各个下游需求旺盛，汽车/消费电子等领域订单相较于上半年回升明显，行业复苏态势强劲。本篇报告重点回顾2016 年覆铜板及上游原材料涨价潮，对于当前复苏涨价行情有一定指导和借鉴。

车载摄像头被誉为“自动驾驶之眼”，主要通过镜头和图像传感器实现图像信息的采集功能。近年来，摄像头已成为汽车视觉方案中最常见的智能化承载工具之一。2016 年，特斯拉推出Autopilot Hardware 2.0，在该套方案中配置了8 个摄像头传感器，成为了其汽车智能化方案中的重要硬件支撑，并对行业形成了一定的示范效应。展望未来，我们判断汽车智能化浪潮将进一步推升车载摄像头的用量，集中化架构将带动产品价格下降、有利于实现更快速的推广。

（1）华为基于openGauss 自研生态推出的企业级分布式数据库GaussDB（for openGauss）正式全网商用。（2）阿里云数据库2020 技术年报发布：市场份额稳居全球前三，亚太第一，在国内遥遥领先。（3）腾讯云与广州农商银行合作打造的全栈分布式金融云平台已正式上线投产，该平台从启动建设到正式投产仅用时5个月，创造了行业同等规模全栈金融云平台建设速度的新记录。（4）腾讯云TDSQL 在墨天轮 2 月份国产数据库排行榜中攀升至Top4。

我们持续看好未来5-10 年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU 板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。我们认为3 月立足防守反击，优选那些20 年业绩超预期，2021 年基本面继续改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置。

我们认为电商行业兼具效率和规模优势，对全球电商长期成长性和渗透率提升、龙头公司利润率爬坡具有充分信心。在有限分散的格局下，用户红利外溢将推动具备品类杀手特质的垂直赛道继续成长。

Toys play an important and effective role in the growth and development of children right from infant stage to teen phase as it nurtures their creativity and imagination. The last decade has been witnessed as a significant period for the growth in toys market, which was highly driven by education, entertainment, interactivity, development and engagement factors that served as fundamental pillars for the surge in market sales. Over the period, the toy industry has proven to be remarkably resilient, where a range of threats and opportunities are feasible for the market players in the coming years. Furthermore, with a wide range of suppliers and distributors, the flexibility of the consumers for purchasing has elevated where they can choose from reputed global vendors or a booming startup in their local region.