电子：智能手机疲软，关注折叠屏手机等新硬件。中国信通院数据显示，5月国内市场手机出货量为2080.5万部，同比下降9.4%，降幅较4 月大幅收窄24.8个百分点（4月手机出货量1807.9万部，同比下降34.2%）。其中，5G手机占比为手机出货量的85.3%。信通院数据显示， 1-5月国内市场手机总体出货量累计1.08亿部，同比下降27.1%，较1-4月同比降幅缩小3.2个百分点。随着传统智能手机的边际创新减弱， 越来越来的手机品牌厂商开始试水新的手机形态，如折叠屏手机。自2020年以来，全球折叠屏手机的发布及更新节奏明显加快，包括三星、 华为、小米、OPPO、VIVO等均发布了新的折叠屏手机。随着折叠屏手机的供应链逐步完善，预计会有更多的品牌发布相关产品，消费者 关注度也将提升。根据Omdia的数据预测，2022年折叠屏智能手机出货量有望达到1400万台，建议关注产业链公司。

本周（2022.7.04-2022.7.10），SW 传媒板块指数下跌-2.15%，上证指数下跌 -0.93%，恒生科技指数下跌-1.27%，恒生中国企业指数下跌-1.50%，恒生指数 下跌-0.61%，纳斯达克中国科技股指数下跌2.65%。

优质内容平台2Q用户和业绩实现稳健提升。1）长视频平台在优质剧集和 综艺等内容带动下，会员数量稳中有升，进入提价空间周期，ARPU值将继 续增长。芒果超媒（300413.SZ）2Q综艺排播环比显著修复，《声生不息》、 《乘风破浪》播放量和口碑双丰收。2）短视频平台快手-W（1024.HK）继 续发力扶持差异化内容垂类，用户有望维持高质量发展的贡献，电商及广 告业务增速高于行业平均。 3）哔哩哔哩-SW（9626.HK）2Q优质内容生态 驱动用户规模和活跃度稳健增长，中长期疫情扰动减弱后，公司业绩增长 将回归往年水平。

汽 车域控制器渗透率仍低，未来几年将高速增长，推荐布局域控制器的计算机公司。我们预计域控制器行业未来将保持50%以上的增长速度，提前布局相关业务的计算机公司将享受行业高速成长的红利，推荐标的：德赛西威、经纬恒润，受益标的：东软集团（东软睿驰）。

整体来看，电信业务收入稳步增长；固定互联网宽带业务收入平稳增长，移动数据流量业务收入低速增长，新兴业务收入快速增长，语音业务收入继续下滑。用户方面，移动电话用户规模稳中有增，5G用户占比超四分之一；固定互联网宽带接入用户规模稳步增加，千兆用户快速扩大；移动网络连接终端中物联网用户占比近半，IPTV用户稳步增长。

Establishments described in this report are primarily participating in the teleradiology market. Teleradiology is the transmission of radiological patient images, such as x-rays, CTs, and MRIs, from one location to another for the purposes of sharing studies with other radiologists and physicians. Teleradiology is a growth technology given that imaging procedures are growing approximately 15% annually against an increase of only 2% in the radiologist population.

Establishments described in this report are primarily participating in the telehealth market. Telehealth is the distribution of health-related services and information via electronic information and telecommunication technologies. It allows long-distance patient and clinician contact, care, advice, reminders, education, intervention, monitoring, and remote admissions.

近期智能驾驶产业发生诸多重要积极变化。深圳出台《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，为L3+自动驾驶汽车上路提供了法律依据；理想L9 发布，智能化方面亮点颇多；L2 辅助驾驶渗透率正快速提升，2022年高算力计算平台+激光雷达加速上车，或成为L3 级别车型量产元年。立法层面和技术层面均积极向好，有望加速智能驾驶产业发展。

国产化主要经历了三个阶段，1.0阶段主要侧重服务器、PC整机的国产化。2.0阶段主要聚焦核心电子元器件、IT基础软硬件的国产化，当前以CPU/GPU芯片、操作系统、数据库、中间件为代表的IT基础软硬件产业正在有序推进。