微机电系统（MEMS, Micro-Electro-Mechanical System），也叫做微电子机械系统、微系统、微机械等，指尺寸在几毫米乃至更小的高科技装置。微机电系统其内部结构一般在微米甚至纳米量级。微机电系统是在微电子技术（半导体制造技术）基础上发展起来的，融合了光刻、腐蚀、薄膜、LIGA、硅微加工、非硅微加工和精密机械加工等技术制作的高科技电子机械器件。MEMS是一个独立的智能系统，可大批量生产，其系统尺寸在几毫米乃至更小，其内部结构一般在微米甚至纳米量级。例如，常见的MEMS产品尺寸一般都在3mm×3mm×1.5mm，甚至更小。一个MEMS传感器里面最重要的芯片为MEMS芯片和ASIC芯片，其中MEMS芯片负责感知信号，将测量量转化为电阻、电容等信号变化；ASIC芯片负责将电容、电阻等信号转换为电信号，其中涉及到信号的转换和放大等功能。

本周（2023.7.10-2023.7.14），中信机械行业上涨0.55%，表 现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第 18。本周沪深300指数上涨 1.92%，中小板指数上涨 1.69%，创业板指数上升2.53%，机械行业上升0.55%，表现居中。从涨跌幅排名看，机械板块在30个中信一级行业中排名第18名，总体表现处于中下游。

实际利率具有传导作用，金价与美元存在负相关关系。按照购买力平价理论，金价与美元存在负相关关系。美元的价格表现为实际利率，美联储和投资者主要关注的是美国十年期国债实际利率。实际利率受名义利率和预期通胀水平影响，当名义利率上升、通胀水平预期下降时，实际利率将会上升。实际利率的背后实际上是各经济体的资本回报率，当实际利率上升时，代表整个经济体的资本回报率在增加，美元价值增加，而黄金作为非孽息资产，配置需求相对下降，因此实际利率的上行往往伴随美元指数的上行和金价的下跌；反之亦然。此外，分析VIX指数和黄金股票的涨跌趋势，我们认为避险情绪能够带来黄金交易性投资机会，不能带来趋势性投资机会。 

中国电商平台近年来凭借供应链和运营优势在海外迅速崛起，发展出以全托管和海外仓为代表的新兴商业及物流模式。市场拓展方面，电商平台主要依托垂类深耕和低价策略，瞄准海外“价差”市场迅速扩张。平台策略方面，SHEIN 深拼快时尚品类，近期积极推动本地化进程和第三方平台发展，以提升盈利能力并抵御潜在合规风险; Temmu 采用全托管模式，以绝对低价占据用户心智，或通过动态毛利率策略提升盈利能力，目前新站点拓展节奏较快。中短期内，二者或将保持错位竞争态势，共享市场增长带来的红利。

COC (环烯烃聚合物) 是具有紫外可见区高透明度等优良的光学性能、低吸水性以及生物相容性等，目前主要用于光学镜头材料及医药包材，目前全球市场需求为 8-9万吃/年，中国需求在 2.1 万吃年，我们预计到 2025 年国内需求有望提升至 4.2 万吃，CAGR 高达18.9%。

销售复苏动能较弱，板块仍将处于政策博弈期。2023 上半年，新房市场全国商品住宅销售面积同比下降 2.8%; 二手房市场尽管复苏优于新房市场，但近期复苏动能也有所转弱。而市场转弱导致房价有所承压，6月70城新房/二手房环比下降 0.1%/0.4%。我们认为地产板块进入政策博弈期，房地产市场将继续保待分化行情，更加看好具备充裕供应弹性的城市以及在主流城市有充裕货值和较强补货能力的优质房企。

国内最长二氧化碳输送管道投运。国内首条百万吨输送规模、百公里输送距离、百公斤输送压力的高压常温密相二氧化碳输送管道工程——“齐鲁石化-胜利油田百万吨级 CCUS 项目”二氧化碳输送管道正式投运，标志着国内首次实现液体二氧化碳长距离密相管输，对推动国内 CCUS（二氧化碳捕集、利用与封存）全产业链规模化发展具有里程碑意义。

暑期已至行业有望迎年内高点自 4 月起各博企演唱会紧锣密鼓，金沙、新潦和银河邀得黎明、张学友、郭富城、Blackpink 等横跨两代歌手坐镇，叠加频出车船、机票、酒店等优惠，演唱会+出行优惠双重因素共振下，4 月以来澳门 GGR已稳定至 19年60%以上，4/5/6 月分别修复至 19 年同期 62%/60%/64% (Q2 整体恢复至 62%)4/5/6 月游客水平亦修复至 19 年同期66%/65%/71%，五一和端午期间赴澳日均人数更逾 10万人次。5/6/7 月三大天王轮番驾临能唱，叠加 7月券期本就为出行旺季，澳门作为合家欢旅游胜地，拥有美食购物、文化古迹、水上乐园、演唱会等丰富游玩选项，有望成为家庭出行优选。

受益于煤价下滑带来的成本下降，火电公司盈利能力得以加速修复，多数电厂表现出显著的业绩弹性，其中 H1 业绩增速前三分别为宝新能源、浙能电力、中国电力，分别同比增加 2766-3538%、490-698%、112-135%；单Q2业绩增速前三分别为宝新能源、皖能电力、申能股份，分别同比增加4500-5900%、183-335%、42-91%。在煤炭采购结构等因素的影响下，沿海电厂仍表现出更大的业绩弹性。从预期兑现来看，火电企业中期业绩或基本达到市场预期。

本篇报告聚焦机器人灵巧手，主要探讨灵巧手的演变历程、分类方式以及未来有可能的发展方向。