2022 年上半年，银行业经营受到疫情冲击和外部宏观环境影响，盈利和收 入增速继续放缓，营业收入同比增长4.85%，净利润同比增长7.0%，归母 净利润同比增长7.5%，盈利能力亦同比下降，资产质量边际压力略增，业 绩归因来看，规模、其他非利息、拨备、税收是主要贡献。城商行子板块 逆势表现优异，在收入、规模、资产质量等均处于各类银行最好水平。主 要标的区域客户基础优势突出，盈利能力好，拨备缓冲充足，业务牌照限 制小，发展投入积极，未来业务发展、盈利增长和利润释放的空间较大。 中报看，成都、江苏、杭州、南京、宁波等均表现突出，苏州、长沙、青 岛等，边际改善突出。农商行中，常熟、江阴等亦表现突出。

2022年2季度，中央对房地产行业的支持政策主要集中在以下三个方面：一是中央在坚持“房住不炒”定位前提下，强调“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”，进一步增强地方因城施策的自主性。在此背景下，地方宽松性调控力度明显加大，政策宽松由三四线城市向一二线城市扩展，且松绑“四限”、房票安置等刺激政策扎堆出台。二是中央在房地产金融领域提出支持购房者合理住房需求、下调贷款利率、支持房企合理融资需求等措施，优化房地产信贷政策，保持房地产融资平稳有序。三是证监会、发改委联合发布《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知》，保障性租赁住房REITs试点正式起航。

废钢铁具有显著的节能、环保和低碳优势，对整个钢铁工业绿色低碳发展意义重大。近年来，有关废钢铁行业的相关政策出现了显著变化，包括废钢铁加工行业管理体系、标准体系、增值税退税政策、固废进出口政策、“双碳”政策等多个方面。在上述政策影响下，中国废钢铁行业将迎来重大的发展机遇，逐步步入高质量发展阶段。

2022年2季度，电力行业政策环境持续优化。一是健全多层次统一电力市场体系，适时组建全国电力交易中心，有利于打破地域界限，还原电力商品属性。二是电力可靠性管理全面优化调整，为电力工业高质量发展提供有力支撑，对保障我国电力安全可靠供应和建设能源强国起到积极促进作用。三是“十四五”能源领域科技创新规划出台，完善能源科技创新体系，加快电网核心技术攻关。四是华东完善跨省电力中长期交易机制，有助于拓展区域内绿电交易，促进新能源电力消纳，实现电力资源优化配置，加强长三角区域的电力互济互保与能源合作。五是为持续推动可再生能源产业高质量发展，9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》。六是电力安全监管政策频发、工作力度继续加大，保障电力系统稳定运行。七是多措并举确保迎峰度夏电力供应，东北加强调度运行管理、优化电能资源配置，煤电企业增值税留抵退税政策进一步落实。

2022年2季度，钢铁行业政策动向主要体现以下四个方面：一是，中钢协正式发布27项钢铁行业团体标准；二是，国家发改委部署推进今年粗钢产量压减工作；三是钢铁行业“碳达峰、碳中和”相关工作持续推进；四是工信部等六部门印发工业能效提升行动计划。

行业维度：一级市场投融资活动强度有所下降，创新药IND和NDA数量保持高位。2022年起资本市场趋于冷静，海外医药生物融资事件数 稳步增加、融资总额有所下降，2022年5月全球融资额为435.68亿元，融资事件数为209件（同比分别-55%、30.8%）； 1-5月全球融资 总额为2494.1亿元（-54.1%），全球融资事件总数1312件（-17.6%）；国内一级市场创新药企业投融资活动强度同比下降，2022年5月 国内融资额为12.95亿元，融资事件数为11件（同比分别-62.3%、-42.1%）； 1-5月创新药企业PE/VC融资事件67个，融资额68.8亿元， 较2021年同期129个项目（-48.1%）、219.6亿元融资额（-68.7%）下滑明显。2022年以来IND数量高增持续，5月新增化学药、生物制 品、中药IND数量分别为42、41、4个；1-5月共新增IND数量分别为206、226、18个。2022年5月新增化学药、生物制品、中药NDA数 量分别为15、7、2个；1-5月共新增NDA数量分别为80、50、6个，预计全年仍将保持较高水平。

由于波兰和保加利亚拒绝以卢布支付天然气合同，俄罗斯将暂停向欧洲 两国供应天然气，欧洲天然气价格大涨，并带动原油价格上涨，市场担 忧俄罗斯将在石油出口方面采取进一步行动。

“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略并非相互孤立运行的，而是相互促进、高度相关的。京津冀地区既是协同发展战略的主战场，又是“丝绸之路经济带”与“21世纪海上丝绸之路”战略结合地，战略地位十分突出。“一带一路”战略既是破解当前京津冀地区存在的诸如产业竞争力不强、产能过剩、创新能力较弱、空间优势未能有效发挥等一系列问题的重要策略，也是实现京津冀未来战略定位的重要举措。京津冀地区应充分利用京津冀协同发展和“一带一路”两个重大国家战略的叠加效应，加快构建全方位的对外开放新机制，大力推动区域交流与合作，积极打造对外开放平台，实行“走出去”与“引进来”相结合，充分利用国际国内两种资源、两个市场，加快拓展对外开放的深度和广度，形成借力协同发展推动大开放的局面。

未来5年全球药物市场增长放缓，特效药物将成为主要增长点。下一代生物治疗药物在全球范围推出，给医疗领域利益相关方带来潜在影响。数字处方疗法获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准进入市场，文中详细介绍了这种疗法的特点及带来的好处。人工智能等新技术将影响药物研发及使用。关于药物定价引来各利益相关方的激烈讨论，美国颁布药物定价改革政策，可能产生重大后果。未来5年，新兴生物制药公司发展速度加快，研发活动比例提高，推出药物数量不断增加。制药企业尽管利润较为丰厚，但未来仍然面临收入与成本的挑战。

纵览古今变迁，海商文化构成了宁波历史文化之主流。宁波依凭四明山，毗邻东海，其海商精神除备受浙东学术“尚气节、忧民生，重信义、轻名利”浸润，还与山、海密不可分。尤其是四明山，对宁波海商文化影响深刻，使宁波海商精神融入“仁”“信”“义”等中国传统思想精髓。因此，将宁波海商精神归纳为“四明精神”，不仅能概括提炼宁波的城市精神，而且能比较贴切地展示宁波海商精神的独特面貌，即“明智求新、明利重商、明勇至信、明义兼济”。为更好地挖掘、传承海商文化，宁波应进一步弘扬“四明精神”，助推“一带一路”，善待历史遗产，塑造城市特色，挖掘文化财富，潜心创新转化，从而成就宁波更加美好的未来。