根据基金 2023Q2 季报数据，我们特续跟踪“普通股亲型+偏股混合性+灵活配置型”口径下的基金重合持股情况。二季度以来经济复苏节奏放缓，企业主体再报资意愿和有效融资需求不足，居民就业及收入稳定性影响消费、地产复苏，市场较为担忧银行资产报放、息差及资产质量压力。受此影响板块整体表现仍然较弱，资金交易国绕高股息国有行和高成长区城银行。

证监会公募基金费率改革方案包括三步:下调管理费率、托管费率 (2023年底前) >降低交易佣金费率(2023 年底前) 降低销售费用(2024 年底前): 我们计算 2022 年公募基金费用总额为 2400 亿元( 人民币，下同)，其中销售渠道费用接近 900 亿，占比37%;基金公司管理费(扣除尾佣)为 1000 亿/43%; 托管费 300 亿/12%; 交易费用200 亿/8%。

AIGC将是 Web3 时代的生产力工具。AIGC 的生成利用人工智能学习知识图谱、自动生成，在内客的创作为人类提供协助或是完全由 AI 产生内容，不仅能帮助提高内客生成的效率,还能提高内客的多样性,随着 NLP( NaturaLanguage Processing，自然语言处理)技术和扩散模型 ( Diffusion Model)的发展，AI 不再仅作为内容创造的辅助工具，创造生成内容成为了现实由此，将来文字生成、图片绘制、视频剪辑、游戏内容生成皆可由 AI替代。

电解铝行业库存处于十年低位:低库存给子铝价强支撑，下行风险可控周期底部的格局已经初步显现，截止到 2023 年6月底，期货所合计为 58.52万吨; 社会库存自2023年3月2日触及 126.9 万吨新高后拐头向下，去库趋势开启，截止到6月底，相较于最高点库存下降 74.7 万吨，降幅 58.87%。

国家医保局发布《2022 年全国医疗保障事业发展统计公报》，2022年，全国基本医疗保险 (含生育保险) 基金总收入 30,922.17 亿元比上年增长 7.6%: 全国基本医疗保险 (含生育保险) 基金总支出24.597.24 亿元，比上年增长 2.3%。在集采控费的背景下，医保基金仍保持增长态势。医保局正式发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》，和征求意见稿基本一致，创新药支付端边际明显改善。2023 年半年报披露在即，我们持续关注创新药板块业绩超预期的企业。

影响上市券商 2023 年6 月月度经营业绩的核心要素:(1) 权益弱势盘整、固收依旧强势，上市券商自营业务将在固收自营持续处于牛市周期的带动下，环比稳中有升。(2) 日沟成交量、成交总量环比均实现小幅回升，行业经纪业务景气度维持在近 12 个月来的中游水平。(3) 两融余额小幅走低，并再度跌破1.6 万亿大关，对上市券商单月经营业绩的边际贡献由正转负(4) 行业投行业务总量受股权融资规模持续回落的影响，仍有小幅下滑。

2023 年年初以来，社服子行业复苏存在分化，但各板块估值已处于低位展望 2H23,我们建议兼顾长期逻辑和短期景气催化 :看好出行强相关业态出行必选业态以及性价比路线品类品牌的后续恢复，同时建议重视具有复制扩张和精细化管理长期逻辑的赛道和公司。

航空工业党组召开“高质量发展”推进会上半年会议，听取航空工业上半年高质量发展推进情况汇报，部署下半年重点工作任务。上半年整体经营继续保持强劲有力的良好态势，高质量完成”双过半”目标，为实现全年高质量发展目标打下坚实基础。航空工业旗下中直股份、中航电子、中航电测改革持续推进，有望提升资产证券化率、提升研究可视度、促进全产业链的景气度提升、促进全产业链的业绩释放。

截至7月21日收盘，7 月电力及公用事业指数下跌0.57%，电力指数下跌 1.36%，而同期沪深 300 指数下跌 0.53%。7 月走势显示：电力及公用事业指数和电力指数表现弱于沪深 300 指数。子行业方面，截至 7 月 21 日收盘，7 月涨跌排名依次为环保及水务（2.40%）、燃气（1.57%）、供热或其他（0.72%）、水电（-1.54%）、其他发电（-1.98%）、火电（-2.30%）、电网（-4.89%）。个股方面，7 月电力及公用事业板块上涨 123 只，下跌 101 只，收平 3 只。7 月涨幅前 5 个股分别为大连热电、国泰环保、华控赛格、京能热力和兆新股份，涨幅分别为 61.24%、25.61%、19.93%、19.84%和 18.81%。7 月跌幅前 5 个股分别为广西能源、杭州热电、深南电 A、凯龙高科和华电能源，跌幅分别为21.89%、19.97%、17.55%、15.56%和 13.62%。