Micron 是全球三大 DRAM 原厂之一，是全球五大 NAND 原厂之一，是全球存储行业的核心参与者。本篇报告: 1) 回顾了 Micron 的发展历程 ;2)拆分了 Micron 的各项业务;3 )整理了存储产品的价格水位;4)复盘了存储原厂的估值水平。我们希望本篇报告对投资者研究 Micron、半导体存储行业以及国内相关厂商具有一定的启发。

随着高压快充产业链逐步成熟，下游车企加速推出高压快充车型，我们认为 2023 年有望成为 800V 高压快充车型放量元年;而高压快充带来的高效补能，以及后期超充桩配套的持续完善以及规模化带来产业链持续隆本有望驱动高压快充车型渗透率持续提升:建议关注相关产业升级机遇。

南美各国积极布局开发盐湖项目，挑战与机遇并存。面对世界新能源发展、键资源需求旺盛的市场驱动力，“键三国”得益于自身键资源优势，都大力支持国内鲤资源开发相关事项并寻求合作。此外，在推动键矿开发、创造财富、实现发展和公平分配财富的同时，如何保护好环境和生物多样性也是各国键资源开发面临的挑战。

724 政治局会议以后，伴随政策进一步落地落实，销售环境和融资环境均出现了积极变化7月销售和融资状况应视作今年的底部位置，后续都会出现改善，地产板块具备 beta 的行情，部分优质公司表现会更佳。持续推荐销售、信用、土地布局均优的头部房企及其关联物管公司。

6 月 30 日，微软推出了支持 Windows Copilot 的开发者预览版更新，用户使用方式与 ChatGPT 或 NewBing 相似，通过提问或给出指令完成互动。目前WindowsCopilot 处于功能预览阶段，可以实现与 Edge 浏览器联动总结网页等功能，预计与第三方软件联动等功能将于今年晚些时候推出。我们继续看好 AI板块投资机会。

我们认为，7 月金融数据明显低于预期，驱动了政策利率调降的迅速出台，调降节奏和幅度均强于市场预期，充分反映了央行贯彻落实中央政治局会议部署，密切呵护宏观经济和实体部门运行。银行影响来看，短期降息带来行业息差和净息收入的负向压力，但中长期而言，降息利好实体需求的回稳增长，结合地产、消费、民间投融资等产行业政策的接续，将进一步助力实体经济和信用风险预期改善，进而有助银行业长期资产负债表稳定向好。

多因素催化下，人形机器人加速发展。人形机器人的感知能力是具身智能的前提，也是控制和执行环节的前提，AI 赋能也使得人形机器人有了更强的感知能力。在硬件端，感知是人形机器人运动控制零部件外的最主要环节，我们通过类比人类的五类感官来梳理人形机器人的相关感知硬件，包括交互控制、视觉传感、力控传感、位移姿态传感及运动控制传感。建议关注各环节中已有高适配度产品，以及可能进入国内外人形机器人厂商的供应链体系的相关厂商。人形机器人此后有充分的技术迭代和市场演绎机会，除感知硬件外，其他核心零部件厂商同样值得关注，首次给予人形机器人行业“强于大市”评级。

白羽鸡:去年低引种通过祖代供应减少逐级向下反应，白鸡价格或将于今年年末开启反转，关注具备自主种源和养殖、食品两端的自鸡养殖龙头圣农发展; 以及具备苗价、鸡价弹性的相关标的益生股份、禾丰股份、民和股份、仙坛股份;黄羽鸡: 黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，下半年年节的聚餐、宴请等黄鸡消费场景增多，价格有望迎头季节性上行，关注立华股份、温氏股份; 蛋鸡苗: 鸡蛋消费有望引来季节性回升，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。

我们认为此轮医疗整顿后，药械流通领域预计迎来行业重大革新，SPD 项目可实现院内物资精细化管理，提升院内信息化水平，易于接受政府监管，提升药品供应链的合规性及院内物流管理廉洁性。头部国资背景供应链企业有望进一步保持领先优势，SPD 收入贡献占比较高的个股预计维持高速增长。受益标的:国药控股、塞力医疗、国科恒泰、国新健康、润达医疗、上海医药、华润医药。

2023年二季度，国际油价环比虽有小幅回落（-4.7%），但同时人民币环比贬值2.1%，我们预计有望部分抵消油价回落对国内上游企业的影响，预计上游企业有望维持较好盈利。二季度，国内成品油维持较好盈利，乙烯、丙烯、芳烃等大宗原料价差环比有所修复，PDH价差改善明显，我们预计炼化盈利有望继续改善。建议关注：（1）受益原材料价格下跌的轻质化龙头卫星化学；（2）低估值、高分红，有望维持较好盈利的石化央企中国石油、中国石化、中国海油等；（3）需求修复下的天然气龙头新奥股份；（4）民营炼化龙头恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、新凤鸣、桐昆股份等。