美国总统拜登在执政以来先后签署了三份大型产业政策立法，分别为《基础设 施投资和就业法案》（IIJA）、《芯片和科学法案》（CHIPS）、和《通胀削减法案》（IRA）。以上三大法案投资基础设施建设，补贴半导体、新能源等产业，体现出拜登政府促进美国经济转型、重振本土制造业的战略意图。

在2021 TESLA AI DAY将引入Transformer进行大规模的无监督学习。2022年后国内公司跟进。特斯拉从安装在汽车周围的八个摄像头的视频中用传统的ResNet提取图像特征，并使用Transformer、CNN、3D卷积中 的一种或者多种组合完成跨时间的图像融合，实现基于2D图像形成具有3D信息输出。毫末智行的AI团队正在逐步将基于Transformer的感知算法应用到实际的道路感知问题，如车道线检测、障碍物检测、可行驶区域分割、红绿灯检测&识别、道路交通标志检测、点云检测&分割等。

上月（2023年8月）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 13,397,711 吨，总成交额 825,755,529.77 元。挂牌协议交易月成交量 1,459,168 吨，月成交额 100,741,840.76 元，最高成交价 75.00 元/吨，最低成交价 62.60 元/吨，8 月最后一个交易日收盘价 68.79 元/吨，较 7 月最后一个交易日上涨 6.26 %。大宗协议交易月成交量 11,938,543 吨，月成交额 725,013,689.01 元。截至 8 月底，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 254,092,076 吨，累计成交额 11,902,978,609.28 元。

化妆品零售额边际改善，但复苏程度不及此前预期。今年以来，化妆品零售额恢复正增长，2-4 月增速逐渐攀升，4 月同比增长 24.3%，为上半年增速最高的月份；但从 5 月开始 增速逐渐回落，5、6 月份分别同比增长 11.7%、4.8%。累计来看，上半年 1-6 月化妆品零售额同比增长 8.6%，跑赢社零总额 0.4 个百分点，在低基数效应下增速仍不及 2019 年，整体呈现弱复苏态势。

8月美国零售销售额环比增长0.6%，高于市场普遍预期。数据显示，8月零售销售额环比增长0.6%，高于7月修正后0.5%的增幅，零售销售额数据连续 5个月实现增长。具体来看，加油站销售额环比大幅增长5.2%；电子产品和家电销售额环比增长0.7%；餐饮销售额环比增长0.4%；服饰类销售额环比增长0.9%；汽车和零部件销售额环比增长0.3%。此外，家具和家居用品销售额环比下跌1.0%；运动和音乐类产品销售额环比下跌1.6%。

收入、利润规模高速增长。我们选择 12 家光伏设备上市公司作 为样本进行分析，2023H1 光伏设备板块实现营收 291.67 亿元， 同比增长 64.4%，归母净利润 55.66 亿元，同比增长 69.5%；业绩保持高速增长，反映出光伏行业仍处于较高景气阶段，设备厂商充分享受下游扩产红利。分环节来看，上半年归母净利润增速排序为硅片设备>组件设备>电池片设备。

光伏边框以铝边框为主流，新型边框产业化发展加速。光伏边框是应用于光 伏组件的辅材，位于光伏产业链中下游，光伏边框的性能对光伏组件的安装和使用寿命有直接影响。铝边框凭借轻质、易加工、美观以及良好的耐候性一直 作为光伏边框的主流，2022 年市占率超过 95%。但近年来铝价走高，铝边框价格下降空间有限，占组件制造成本较高，接近 10%。在光伏行业降本诉求下，新型边框迎来产业化快速发展阶段，其中复合材料边框在成本、性能、环保等方面优势突出，有望迎来产业化快速发展阶段。

7 月全社会用电增速为 6.8%，三大产业均同比正增长。7 月全社会用电量 8887.8 亿千瓦时。分一/二/三产看，第一产业用电量 139.3 亿千瓦时，同比增长 14.6%；第二产业用电量 5383.1 亿千瓦时，同比增长 4.9%；第三产业用电量 1734.8 亿千瓦时，同比增长 9.1%；城乡居民用电量 1630.6 亿千瓦时，同比上升 10.2%。一、二、三 用电量均稳步增长；其中第二产业用电对全社会用电量新增贡献率达 44.5%，对国内用电需求修复起到明显支撑作用。

板块整体营收规模小幅上升，盈利能力略有下跌：对16家工业气体重点公司进行统计，2023年H1营收295亿元，同比增长4%；归母净利润32亿元，同比下跌0.1%。受到下游景气度影响，空气气体以及特种气体价格均出现下滑，上年同期稀有气体价格基数较高，导致板块增速有所放缓，但是由于大宗气体有长协、特种气体体量较小，整体板块盈利能力受影响较小。

8月纺服社零同比增长 4.5%，趋势逐步转向加速增长。23 年1-8月社零总额同比增 长 7.0%至 30 万亿元，其中，服装鞋帽、针织品类累计零售总额同比增长 10.6%至 8760 亿元，绝对金额已高于 22年及21年同期的 8206 及 8565 亿元。分月度看，开年以来因 前期需求集中释放及低基数效应，终端零售加速改善，1-2月至4月纺服社零增速分别为 5.4%/17.7%/32.4%，5-8月纺服社零增速分别为 17.6%/6.9%/2.3%/4.5%，5月以来因 需求释放完成及高基数影响，增速有所回落，8月开始随基数走低及开学季拉动再度提速，后续伴随四季度旺季来临、零售环境改善及低基数效应，预计终端销售将恢复加速增长。