深耕多肽原料自主研发创新，国家级“专精特新”小巨人企业。浙江湃肽生物股份有限公司成立 于 2015 年，主要从事多肽产品的研发、生产、销售及相关服务，是一家具备先进、高效的多肽合成、纯化和规模化生产能力的国家级“专精特新”小巨人企业，设有浙江省博士后工作站和绍兴市院士专家工作站。公司以关注人类健康、美丽为经营宗旨，凭借业内领先的多肽合成和修饰核心技术优势，为下游客户供应多肽化妆品原料和多肽医药产品及提供相关服务。

马科维茨曾提出均值方差理论，基于风险和收益管理，对资产进行数量化配置，这是 现代投资组合理论的基础，均值方差模型的有效边界满足在给定收益下，方差最小，但在实际中存在诸多限制和缺陷，例如在高度不确定的市场环境下，对未来的预期收益的估计是非常难的，且模型聚焦整体组合的风险，而忽视了风险在资产之间的比例。

我们的Al服务器出货量估计在2024年为373K(同比增长91%)，而我们之前的估计为267K。根据我们的检查，Wistron现在仍然是100%H100 GPU基板组装，并且将在3Q23中看到强劲的斜坡，然后在4Q23中看到更温和的斜坡。在2024年，FII可能会根据NVIDIA的双源意图削减GPU基板供应，但Wistron也可以处理GPU模块组装。根据我们的检查，15-20%的Al服务器相关出货量被推到2024年，反映出需求强劲，但组件紧张。英士达可能会在2024年开始在墨西哥为CSP进行L11组装，并以小批量的方式进行组装。

8 月销量创历史同期最高水平，呈现“淡季不淡”的特征 权益放大+降价促销，8 月销量淡季不淡。国家促消费政策与车企折扣促销活动，释放了消费者的购车需求，导致 8 月汽车销量创历史同期最 高水平，车市总体呈现淡季不淡的特征。

特斯拉的愿景是“加速世界向可持续能源转变”，建立一个由太阳能供电、靠电池运行并且以电动汽车为交通工具的世界。特斯拉提出：1）如果要彻底实现能源的可持续，全球将需要240TWh储能、30TW可再生电力、10万亿美元的制造投资；2）未来全球 可持续能源转变有五个方向（目前特斯拉正在参与的两个方向是“用可再生能源驱动现有电网”以及“转向电动车”）。在新能 源的前两轮周期中，全球电动车从0到1、从1到10的发展是核心驱动力之一，特斯拉在其中发挥了引领作用。展望新一轮周期， 我们认为电动车新技术、智能化，以及光储平价有望成为核心驱动力，特斯拉将是其中的核心力量。

8月车市销量增速，同环比上升。8月狭义乘用车批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环 比+8.5%；狭义乘用车零售销量192.0万辆，同比+2.5%，环比+8.6%。8月车市销量增速。近两年楼市持续降温，消费受投资挤压的问题有一定的改善。购房投资下降，交通运输等行业持续走强，带动汽车消费持续表现较强。近几月车市消费需求逐步恢复，印证了消费复苏趋势和国内大市场的支撑作用。

汽车行业2023年8月实现批发销量258.2万辆，环比+8.2%，同比+8.4%,同环比双.上升主要系近期一系列国家促消费政策出台，叠加车企优惠促销，需求逐步复苏。新能源汽车行业8月实现批发销量84.6万辆，环比+8.5%，同比+27%。我们看好汽车行业在“金九银十”传统旺季的销表现。

9月上旬以来，由于二次育肥情绪降温、下游需求承接不足，生猪价格震荡回落，当前价格水平处于成本线附近。根据畜牧业信息网数据，9月8日，自繁自养群体头均盈利约2.6 元/头，外购育肥群体头均亏损约48.5 元/头。产能节奏层面，7月底以来行业养殖利润明显改善，产能去化有所放缓。根据涌益咨询数据，8 月份能繁母猪存栏量环比增长约0.04%。当前猪价水平下，部分养殖成本较高养殖户仍处于亏损状态，资金链压力持续累积。秋冬季为猪病疫情发期，关注近期猪病对于行业产能影响。

8月美国CPI受油价推动上涨。核心通胀环比略超预期，尽管住房租金涨幅初步放缓，但机票意外涨价。市场依然认为美联储9月大概率暂停加息，但对未来加息路 径存在分歧。美联储再次面临两难抉择，9月FOMC会议可能在前瞻指引中放鹰。

2023 年 Q2 煤炭开采行业公募基金重仓股持仓分析：基金持仓煤炭占投资总市值为 0.39%，环比-0.12pct，但仍高于 2021 年平均水平（0.33%）， 其中持有中国神华、陕西煤业、山煤国际、兖矿能源、中国神华（HK） 的基金数量位列前 5 名。季度持仓变动方面，基金加仓最多的公司为盘 江股份、华阳股份、电投能源、云煤能源、新集能源；基金减仓最多的公司为潞安环能、兖矿能源 HK、陕西煤业、山西焦煤以及兖矿能源。