本周国际市场尿素价格小幅回升，美国海湾尿素价格上涨3.3%至220 美元/吨，波罗的海尿素价格上涨6.4%至205 美元/吨；国内方面，山东地区尿素价格上涨5.0%至1470元/吨，氯化铵价格上涨16.3%至500 元/吨，硝酸铵价格维持不变为1350 元/吨。国际磷肥价格小幅下跌，美国海湾DAP 下跌0.7%至328 元/吨，波罗的海下跌1.4%至332 美元/吨；国内一铵价格维持在1650 元/吨，二铵价格不变。国内钾肥价格不变，青海盐湖氯化钾价格维持在1950 元/吨，罗布泊硫酸钾价格维持在2350 元/吨。国内复合肥价格稳定，草甘膦价格持续上涨。农作物价格仍维持相对低位间。

2016 年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动，需求拉动，供给收缩三个角度，梳理化工行业投资机会，其中：原料价格上行推动下游产品价格回升。

法检政务龙头业绩增长稳健，积极寻求业务转型升级： 公司连续在法院、检察院领域连续夗年排名第一。我国电子政务市场保持稳定增长，在法院信息化3.0 的推迚下，信息化建设市场前景广阔，公司优势业务的增长有保障。同旪，公司积极寻求业务升级，发展亍计算、大数据业务，定增拟建设政务亍平台，面向夗个行业提供亍计算综合服务，幵围绕子公司亿信华辰，在各业务领域开发大数据业务；幵收贩万户网络在协同办公软件自主可控领域强势布局，公司政务信息化业务日渐完善。

本周，互联网金融整治行动结束了第一阶段的摸底排查，开始进入第二阶段，即正式开始实施.清理整顿.。其中，对于重点互金平台的现场检查，行动小组将进行.查合同、查账目、查资金.等，明确权责、利益、风险主体。这一审查也是对之前互联网金融协会出台的信息披露起到帮助作用，清查相关的数据内容可以作为底稿，也可以直观了解的互金平台如今最大的问题及困难所在。我们认为拥有优质资产和风控能力的平台将受到很小的影响，中小平台将继续加速淘汰，行业分化继续。

红外热像装备所捕获的红外线辐射事实上是基于物体分子的热运动，红外线辐射能量的大小直接与物体温度相关。利用红外热像装备可以将物体的红外辐射经过镜头聚焦到探测器上，探测器会将红外辐射转换为相应强度的电信号。电信号再经过后续的信号处理及图像处理模块就会生成相应的图像。

新战略和新股东正在驱动业绩改善。桂林旅游历史业绩表现不佳，但在新管理层上台和海航入股之后，有望逐步驱动业绩改善：剥离亏损景区：目前公司共有5 个子公司产生亏损，拖累公司净利润超过3000 万元，公司正在积极剥离处臵亏损景区。

桂发祥主要从事麻花等休闲食品的生产销售，2015 年公司实现收入4.57 亿元，其中麻花业

务占比达到72.71%。休闲食品行业近年来规模持续增长，2004-14 年收入年均复合增长率达到21.78%。细分麻花市场2000-2011 年年复合增长率为10.19%，国内消费市场现已呈现南北四大核心区域的格局，随居民消费水平提高，未来麻花市场仍能以10%左右速度增长。公司拥有品牌、研发以及营销网络三大优势，有望受益于行业的平稳发展及市场整合，我们预计2016-2018 年公司EPS 分别为0.78/0.86/0.93元（考虑增发摊薄股本），公司的合理价格区间在25.8-30.0 元，对应2017 年30x-35xPE。

公用事业： 11 月7 日国家能源局召开发布会，自2002年第三轮电力体制改革以来，首度公布电力发展规划。规划期为2016-2020 年，规划从供应能力、电源结构、电网发展、综合调节能力、节能减排、民生用电保障、科技装备发展、电力体制改革8个方面绘制了电力发展的“十三五”蓝图，内容涵盖水电、核电、煤电、气电、风电、太阳能发电等各类电源和输配电网。

自行车制造业产量增速下滑，中高端自行车有望迎来较大发展。根据亚洲自行车展公布数据，2015 年全国自行车产量达到 8030 万辆，同比下降 3.3%。目前，高端的整车和零配件消费市场仍集中在发达国家，如欧美和日本。随运动、健康、环保概念日渐流行，政府对于自行车赛事运动有望加大推广力度，加上各地自行车俱乐部对于自行车活动的积极推广，未来国内的中高端自行车市场将会迎来较大发展。