全球移动互联网已经触及到高峰期，而新的大时代还缺乏亮点，结合估值水平（近十年高点）、配臵风格（周期复苏），纳斯达克将由牛转熊。

2017 全球科技的变盘：七年之痒....5

科技周期性的理论与观察.. 5

全球技术周期假设与纳斯达克周期划分..8

变盘后的科技股值得持有吗？ ....16

下一个大时代：人工智能以及路径..20

下一个大时代是人工智能... 20

数据的五种新机制...21

中国可以孕育一些千亿级应用型标的....23

回顾2016 年，硬件归来与网络消费成为趋势....23

纳斯达克、港股的龙头崛起标的特征之一：新硬件崛起..23

纳斯达克、港股的龙头崛起标的特征之二：网络消费升级.24

17-18 年，绕开价值陷阱是重要任务..25

2016 年已成周期元年...25

硅谷一级市场开始远离科技业....26

估值：长周期的平均，短周期的高点....26

避开两类陷阱：低估值的硬件与高估值的软件... 27

投资建议：等待，也是一种坚守...27

投资建议.... 27

风险提示.... 28

国信证券投资评级....29

分析师承诺....29

风险提示.....29

证券投资咨询业务的说明...30