[金融业] [2023-10-08]
邓默先生,数学博士,证券从业经历超过 11 年,已经有超过 7 年的证券投资经验。2011 年加入华商基金,曾从事金融工程与产品设计工作,后担任过量化投资部总经理助理、产品创新部副总经理,现任华商量化投资总监、量化投资部总经理、投资决策委员会委员、公募业务权益投资决策委员会委员。
[金融业] [2023-10-08]
2023年8月,中资美元债一级市场共计发行52.65亿美元,环比2023年7月份增加79.66%,同比去年8月增加3.51%。2023年8月到期金额为95.52亿美元,到期未偿5.01亿美元,且有两笔实质违约,已实质违约债券均为未按时兑付利息。本月净融资量-37.86亿美元,票面平均利率为11.899%,有下降态势。
[金融业] [2023-10-08]
7 月政治局会议定调“活跃资本市场”之后,8 月 18 日证监会确定一揽子政策措 施,8 月 27 日活跃资本市场“四箭齐发”。回顾历史,2018 年底中央经济工作 会议提出“资本市场在金融运行中牵一发而动全身”。此后资本市场改革围绕规 范、透明、开放、有活力、有韧性的“十二字目标”系统性展开,如注册制改革、 支持上市公司回购股份、鼓励险资增持等。
[医药制造业] [2023-10-08]
第三代 EGFR-TKI 耐药治疗需求尚未满足,我们测算国内有近 8 万名第三代 EGFR-TKI 耐药的晚期 NSCLC 患者,对应国内治疗市场规模近 80 亿元;美国约有 1.42 万名耐药患者,市场空间约 175 亿元。双靶向联合疗法能够有效克服 EGFR 非依赖性耐药,强生双抗针对奥希替尼耐药的三期临床取得成功。EGFR 依赖性耐药主要以 C797X 突变为主,第四代 EGFR-TKI 初显锋芒。免疫联合疗法开启耐药治疗新时代,Trop-2、HER3 ADC 另辟蹊径克服耐药。维持创新药及生物药 CDMO 行业“强于大市”评级。
[金融业] [2023-10-07]
经我们测算,10 月会出现一定的流动性缺口,政府债融资以及信贷投放的扰动将 依然存在,成为制约资金利率大幅下行的重要因素,但央行货币政策中性偏宽的 基调不会改变,叠加9 月末财政支出的影响延续至10 月,隔夜和7 天利率中枢 预计会回归相对合理偏松的点位,DR007 或将在1.8%-1.9%区间内震荡。对于债 市而言,短期内政策预期和资金面情况对债市构成一定的压力。
[金融业] [2023-10-07]
9 月议息会议美联储符合预期地维持利率不变。点阵图显示美联储上调了 2023 年和2024 年的经济增速预测,下调了失业率预测,同时缩减了明年 降息预期。鲍威尔发言总体表现为中性。我们认为美联储11 月不加息的概 率较高,年内降息概率较低。预计10 年期美债利率短期仍将继续在4%以 上的高位运行。
[金融业] [2023-10-07]
9 月议息会议的联储预测和鲍威尔的发言呈现出鹰鸽互博的 局面:联储的9 月经济预测整体偏鹰派(上调经济预期和 2024 年目标利率),但是在答记者问中鲍威尔的发言则是相 对偏鸽(油价暂时论,房价下行),因此市场没有再度预期 加息,而是进一步后移降息预期,预计最早2024 年7 月降 息。
[金融业] [2023-10-07]
9 月战略性新兴产业采购经理人指数(EPMI)54,环比上行5.9 个点,时隔2 个月重回景气扩张区间。这一改 善包含9 月作为工业旺季的季节性因素;同时,环比上升幅度高于过去5 年环比均值1.0 个点,显示了经济动 能有趋势性修复特征,前期持续出台的政策初显效果。景气度尚未恢复至同期均值水平,但差距进一步缩小, 4-9 月与5 年季节性均值的差值分别为-4.0、-3.4、-1.8、-1.9、-1.8、-0.8 个点。中观景气面亦有扩张,7 大细 分新兴产业中,位于景气扩张区间的行业个数由7-8 月的1 个上升至9 月的6 个。
[金融业] [2023-10-07]
9 月财政部宣布在计划外新发一期5 年期附息国债,引起较多关注。基于后 续国债净融资规模是否超过今年中央财政赤字的假设,我们测算出10 到12 月单月发行规模可能在8 千亿到1.1 万亿之间。近期国债发行节奏抬升并 不指向财政赤字扩张,更多是为了加快净融资进度,支持财政政策发力。 预计后续财政支出节奏也可能加快。
[信息传输、软件和信息技术服务业] [2023-10-07]
2023 年4 月,全球移动通讯系统协会(GSMA)发布了《5G 的社会经济效益:低频段频谱的重要性》报告。报告认为,具有优越传播 性和穿透力的低频段频谱是推动数字平等的关键因素,它能够有效缩小城 乡地区之间的数字鸿沟。2030 年,低频段5G 预计将贡献1300 亿美元的 GDP,其中一半将来自大规模物联网(mIoT)。除宏观经济效应之外,低频 段5G 应用还将提升移动技术带来的社会和环境效益。此外,报告还指出, 将超高频频谱更多地用于移动宽带,而不是继续用于广播,可以创造更大 的价值。赛迪智库信息化与软件产业研究所对报告进行了编译,期望对我 国有关部门有所帮助。