汽车起重机市场预期差较大：汽车起重机 3 月份销量增速有望接棒挖掘机，加大推荐汽车起重机龙头徐工机械、三一重工，推荐轨交装备等成长型优质底部个股，重点推荐春晖股份，关注鼎汉技术。

机械产品需求总体在回暖过程，龙头企业同时加速扩大市场份额，基于需求改善力度和利润恢复情况，我们继给予机械设备行业“买入”评级，建议同时关注机械大周期领域（工程机械、集装箱、通用机械、油气装备等）的龙头企业，和新智能、新服务领域的优秀成长企业的投资机会。

3C 自动化需求有望逐步释放，关注组装与检测环节设备。1）3C 产品存量更新+新领域增量扩充有望带动设备需求提升。3C 产品存量大，更新周期短，随着技术功能不断创新，更高性价比的产品有望促使存量产品更新，具有较大的存量更新需求，同时新兴电子消费（如：VR/AR、可穿戴设备）等增量市场快速扩充，3C 产品存量更新+新领域增量扩充使 3C行业维持较高景气度，在下游需求的带动下，预计未来 5 年设备投资增速在 10%左右。2）人力成本的提升+自动化成本下降带来设备自动化升级趋势，行业高景气+设备需求旺盛促使自动化阻力小，设备自动化需求有望逐步释放。

本周国务院对政府工作报告共作出修改与补充 78 处，其中涉及蓝天保卫战的有 8 处，体现治霾决心，符合我们预期。我们认为：1）本次修订，进一步推进电力结构调整，原为优化保障可再生能源，修订为优先保障清洁能源，除力度加强外，还需要注意，清洁能源不仅包括可再生能源，还有完成超低排放的火电也纳入优先范围；另外有针对核电、生物质能等的利好修订。2）补充对重点工业源要确保监控质量，补充强化预警，都利好环境监测的需求。3）增加加强源解析，加强探索成因机理。总体修订进一步直接利好电力超低排放改造、环境监测，间接利好工业源大气污染治理。 

3 月 10 日，发改委提供首批 9 单 PPP 资产证券化项目的推荐函，其中包括交通设施、工业园区、水务、固废处理等。3 月 13 日，首创股份污水处理 PPP 资产证券化项目完成发行认购，成为首单落地的环保类 PPP 资产证券化项目。我们认为首单环保类 PPP 资产证券化项目的落地将对后续 PPP 资产证券化起示范效应，拥有能带来稳定现金流的优质水务、固废、供热等运营类公司将最先实现 PPP 资产证券化。

2016 年全国国有建设用地供应总量 52 万公顷，比上年下降 2.9%；全年水资源总量 30150 亿立方米；在监测的 338 个城市中，城市空气质量达标的城市占 24.9%，未达标的城市占 75.1%。人们对生态环境的关注超过以往，对环境改善的需求也更为迫切。 

近期市场依然延续了前期的走势，维持区间震荡行情。伴随着年报的陆续发布，行业中未来具有成长性且估值合理的绩优股近期表现良好。我们认为一方面是由于近期的市场风格转向绩优白马股，推动了该类个股持续攀升；另一方面则是由于该类个股在近年来行业增速出现下滑的背景下，其业绩增速仍然高于平均水平，呈现出强者恒强的格局。

我们仍然坚持年度策略中的看法，以基建为大主线，扶贫等政策为辅线，精选优质细分行业。基建托底经济是必然趋势，尤其是一带一路重点区域值得重点关注，基建受益衍生行业需求提振，容易带来板块性机会。

申万化工板块上涨 0.82%，涨幅最大的三个子行业分别为申万磷化工及磷酸盐（+5.35%）、申万其他塑料制品（+4.68%）和申万民爆用品（+3.29%），跌幅最大的三个子行业分别为申万其他纤维（-3.09%）、申万日用化学产品（-1.22%）和申万合成革（-1.01%）。