雄安主题开始有所分化。我们并不赞成撒胡椒面式的主题投资，在研究清楚收益通道及未来趋势之后，我们继续坚持推荐在上周周报中推出的计算机板块的雄安三剑客，即数字政通、常山股份、中科曙光。这个组合截止上周已经获得了23%的收益，我们认为短期内将仍然持续跑赢指数。 

上周计算机&互联网板块整体表现有所回暖，其中计算机板块的涨幅较互联网板块更为强势。从目前市场对计算机&互联网看淡的预期仍未改善，但一方面，随着去年四季度和 2017 年一季度的持续调整，在整体估值下行的过程中，已逐步进入合理区域，我们认为计算机&互联网指数经过连续调整后有企稳的要求；但另一方面，内生增长乏力、新股发行加快及整体估值偏高仍然制约计算机&互联网反弹的高度。因此，我们认为计算机&互联网指数仍然以震荡为主。

根据IDC，2016年中国存储市场172亿人民币，预计到2017年将达到203亿元，2016至2020的年复合增长率将为20.1%。目前我国国产存储设备已经超过半壁江山，国内巨大的互联网和大数据产业，使得国内厂商不仅享有国产替代的存量空间，同时有机会研发面向大市场的融合存储技术。

人工智能的发展受到越来越多关注，尤其是 AI 对人类工作的替代更是引起热议与担忧。那么人工智能到底已经开始在哪些岗位替代人类？是否有哪些岗位非人不可而 AI 无能为力？形成替代背后的本质原因是什么？AI 在实际应用中还存在哪些待解决的问题？未来人与机器之间的发展与相处前景如何？本篇报告会尽力尝试去回答和探讨以上问题。 

我们在2016 年12月发布《以支付为纽带，消费金融与多种互联网金融应用逐步落地》、2017年3月发布《从人群与入口看消费金融公司发展》，从行业发展逻辑、消费金融人群特点分析行业、细分领域发展前景等交代分析相关公司发展前景。 

随着化工品价格下跌和市场风险偏好降低，化工行业关注的标的逐渐转移到有业绩支撑且增速较确定的标的，我们重点推荐万润股份，万润股份一季度业绩有望底部回升，2 月份全球液晶面板出货面积同比增速回升至 17%左右，公司液晶材料板块业绩将恢复，沸石材料装置开工负荷逐渐提升，OLED 材料为主题催化剂，随时可能被点燃，重点推荐。其他成长股推荐康得新（估值低，业绩增长确定性强）。

2017年3月，全国挖掘机销售量达到21,389台，较2月的14,530台环比增长47.21%，较上年同期的13,744台同比增长55.62%；2017年1~3月，全国挖掘机累计销量40,467台，较上年同期的20,348台同比增长98.88%。进入二季度，市场对于工程机械高增长持续性的分歧逐渐加大，考虑到基建投资有望继续超预期以及贯穿全年的“一带一路”、雄安新区等相关主题性机会，我们认为板块后续的投资价值仍然值得高度关注。

3 月挖掘机销量增 56%，工程机械持续性有望超预期；我们认为3 月起重机销量增速有望超挖掘机，持续重点推荐徐工机械、三一重工。据工程机械协会统计数据，2017 年 3 月挖掘机销量 21389 台，同比增长 56.2%，2017 年 1-3 月累计销量 40467 台，同比增长 98.87%。

物流被视作经济収展的第三利润杢源，我国物流成本占 GDP 比重进高于欧美等収达国家，収展智能物流降低物流成本成为大势所趋。2017 年我国智能物流系统市场将超过千亿空间，国内系统集成商行业集中度有待提升，优秀系统集成商有望成就全新的行业龙头。

近期上市公司业绩超预期的个股频出（伊之密、龙马环卫、先导智能等等），且原油价格正如我们预期一样的强势反弹。站在目前时点看机械行业，预期偏低的周期股和有预期差的成长股将在 2 季度仍将持续表现。