我们梳理了LCD 的发展史，发现LCD 取代CRT 关键在于应用的打开和成本的下降，市场一旦打开产线的投资就进入密集期。我们认为OLED 将复制这一规律，目前应用场景和成本条件已经具备，产业处于爆发前夕。

一、显示技术更迭是对更高性品质价格比的追求 ............. 5

二、CRT 固有局限明显，百年兴衰终退让 ..... 6

三、市场打开+成本下降，LCD 投资走上巅峰 ................. 7

（一）日本对LCD 登上市场做出巨大贡献 ............... 8

（二）PC 的兴起是LCD 发展的契机，成本的下降是LCD 取代CRT 的根本 ............... 9

（三）LCD 产线加速扩张，设备商随之收益 .......... 11

四、产业爆发期，OLED 千亿投资只是开始  16

（一）OLED 应用市场已经打开，成本也在下降 .... 16

（二）生产线建设正积极推进，高峰期即将来临 .... 18

五、国内受益设备商 . 21