固定资产投资的高点已过，预计钢材需求将趋弱。“地条钢”淘汰已完成，年度去产能任务也已完成 85%以上，后续淘汰压力大幅减小，电炉产能释放压力将逐步加大。我们认为钢价下行压力增大，行业盈利能力将从高位震荡下行。钢铁板块估值并不便宜，一季度年化 PE 高达20 倍。短期可以关注中报业绩预期不错且估值不高的公司，如*ST 华菱，但维持行业“中性”投资评级。

2000 年之前，公司 PE 薄膜销量快速增长，2000 年 PE 薄膜净销售额达到 3.80 亿美元，2000-2007 年，受原材料涨价影响 PE 薄膜价格快速上升，2007 年 PE 薄膜净销售额达到 5.31 亿美元，而个人护理业务净销售额在 2005年达到高点，为 3.73 亿美元，公司对宝洁的净销售额在 2008 年达到高点，为 2.83 亿美元。

今年以来已有四家跨境电商企业即将通过被 A 股上市公司收购的方式进入二级市场，为行业进一步快速发展拉开了序幕。但由于跨境电商业务发生在海外，国内投资者还会担心如何紧密跟踪公司业务情况，在下篇系列报告中，我们将阐述通过第三方数据对电商网站进行跟踪研究的方法。

电商板块持续高成长性，关注大盘调整带来的投资布局机会；传统纺服板块业绩平稳，期待外延并购+内生副牌打造多品牌集团，建议关注低估白马。推荐：1）高增长电商：跨境通、南极电商、开润股份；2）低估白马：海澜之家；3）多品牌集团：太平鸟、歌力思。

腾讯1.5 亿战略投资英国游戏公司Frontier 占股9%成其第二大股东。恺英网络16.07 亿元收购盛和网络51%股权。洛杉矶锁定2028 年奥运，巴黎将举办2024年奥运。摩拜单车正式进入英国伦敦 开启海外扩张第八座城市。8 月2 号当代明诚收购新英体育媒体说明会召开，高层表示融资风险整体可控。弘越体育宣布将世界上最领先的花样滑冰演出 “Stars On Ice”正式引入中国。体育小镇96 家示范名单即将公布，云南安宁温泉国际网球小镇这家获网球中心力荐的小镇欲成全国标杆。2017 全球PC 游戏收入排行榜：腾讯系游戏LOL、DNF、CF 包揽前三。科技巨头特斯拉成为橄榄球世界杯新的合作伙伴。北京冬奥组委:麻将入冬奥须IOC 同意。

注塑机（注塑成型机）是现代塑料制造业中的重头戏，广泛应用在包装、家居、家电、汽车、3C 等各个制造业的零配件生产过程用。由于需求的多样性，注塑机的性能要求也各有不同，另一方面，现代伺服电机和集成电子的技术不断成熟，带动注塑机的技术水平不断提高。持续的技术进步是企业长期保持市场竞争力的必要条件。

最好的成长期开启，未来一年半是最好的向上周期。未来十年新能源汽车肩负着带领汽车产业由大到强的转型升级任务；但政策支持的新兴产业都存在较强的周期波动性，2015-2016 的大起大落就是印证！从目前时点看，行业已经经过了导入期，步入了最好的成长期，加上政策与市场的磨合已经更加健康。

本周在海外消费品行业里关注的公司中，涨幅Top5 为中国食品（8.28%），超盈国际控股（6.58%），雅士利国际（5.71%），天喔国际（4.08%），特步国际（3.74%）

伊利估值目前面临三重门：行业空间是否见顶、行业竞争中能否胜出、品类拓展能否实现，我们就此做系列专题研究，本文作为首篇报告讨论乳业行业空间。过去几年快消品的低迷拖累乳业增速，进而带来投资者预期悲观，事实上中国乳业消费量在城镇化加速及中产壮大背景下，空间将会持续打开。伊利受益于自身较强的产业链竞争力，市占率持续提升，双位数增速有望常态化，这将带动市场对伊利估值的重新审视。我们上调伊利12 个月目标价27.5 元，33%确定性收益。

6 月全国白酒产量同增9.6%，7 月名酒终端价持稳，茅台北京限价出新政。2017 年6 月全国白酒产量127.3 万千升，同比增长9.6%；全国2017 年1-6月白酒累计产量683.5 万千升，累计同比增长6.6%。京东和一号店部分名优白酒2017 年7 月28 日价格环比6 月30 日价格：京东52 度五粮液维持899 元/瓶；53 度飞天茅台价格维持1,299 元/瓶；52 度水井坊维持469 元/瓶。茅台北京片区设70 家指定网点挪出50%双节供应量1299 元售卖。