我国体外诊断（IVD）行业处于行业生命周期中的成长阶段，人口老龄化、城 镇化、人们健康意识的增强、政策的支持以及诊断技术的进步等因素都推动 着行业快速发展。2016 年，我国人均体外诊断支出仅约 4.6 美元，仅约为世 界平均水平的一半（2016 年世界人均体外诊断支出约 8.5 美元），发展空间 巨大。根据中国医药工业信息中心发布的《中国健康产业蓝皮书（2016）》， 2016 年，我国 IVD 产品市场规模约为 430 亿元，预计到 2019 年，这一市场 规模将达到 723 亿元，三年间年均复合增长率高达 18.7%，发展迅猛。 

不考虑服务费影响，2017年预计整体票房市场预计524亿，同比增长 14.7%，高于16年3.7%的增速水平；若考虑 10%网络代售服务费影响，2017年预计整体票房市场预计566亿，同比增长15%。不考虑服务费影响，2017年1-5月整体票房实现218亿，同比增长5.2%；按照14-16年平均前5月票房占全年比例39.67%计算， 17年整体票房预计549亿，同比增长20.1%。

中兴通讯与日本软银签订协议，合作与日本东京城区内进行 5G 覆盖外场测试。同时，中兴通讯将于 2017 年 6 月 28 日-7 月 1 日的上海世界移动大会（MWC）上与中国移动合作，公开演示 5G 外场测试。外场测试陆续启动，加速 5G 技术演进，5G 商用进程有望提速。 

2017 年初至今（6 月 28 日），通信行业下跌 6.07%，在申万 28个一级行业中居第 16 位，同期上证综指上涨 2.24%、深证综指下跌 4.35%，创业板指下跌 7.84%，中小板指上涨 6.20%。 

短期来看，2017 年 6 月 30 日是地条钢“大限”，地条钢 1.19 亿吨产能有望全部出清；地条钢出清释放的废钢供给将使我国废钢供需关系趋于平衡；根据我们的测算，假设地条钢产能利用率为 50%、中频炉出钢率为 90%、 2017 年我国废钢供给量增长 9.9%、全国长流程炼钢废钢比为 15%，短流程炼钢废钢比为 100%、以及 2017 年全国粗钢产量增长 2%等条件，则预计在地条钢出清后，2017 年我国废钢供给总量将达 1.67 亿吨。

前期我们密集调研多家国内大型饲料企业，更深刻体会到传统饲料行业正发生的变化。从周期视角看，受益于生猪补栏及原料价格筑底，饲料行业在未来一年盈利前景仍然向好；从成长视角看，两大主线则分别是集中度提升和一体化进程；从竞争视角看，竞争格局的改变均指向强者恒强，大型企业优势愈加明显，未来行业发展呈现分化局面，龙头增速将远超行业均值。

17 年上半年白酒涨幅领先，基金持仓还有上升空间。品牌白酒强劲复苏，预计上市公司 17-18 年收入可实现年均 20%的较快增长，其中 18 年业绩有望继续提速，全行业价格全面上移，趋势向好，继续推荐，重点看好山西汾酒、五粮液、酒鬼酒。葡萄酒，17 年行业景气度降低，进口酒压力仍大。

一线白酒戴维斯双击推动食品饮料 1H17 涨幅居市场前列，降估值拖累非一线白酒和非白酒。预计 2H17 年食品饮料行业营收增 8-12%，继续呈现消费小复苏，但机会或将分化明显，兲注四选股策略：抱团取暖和比价敁应下，低估值蓝筹仍有机会，看好小周期向上的伊利、双汇，以及报表增速较好、估值仍不贵的茅台、洋河。

在最新一期的美国能源信息署 EIA 的周报数据公布后，全球油价继续大幅走低。从 2017 年开年至今的半年左右时间内，全球最重要的参考油价布伦特原油（brent）的价格已经下跌 20%，这是自 1997 年以来布伦特油价遭遇的跌幅最大的半年开局。

虽然 OPEC 与非OPEC 国家的第一轮联合减产协议执行率较高，但是去库存效果并不明显。核心原因之一是页岩油的大量增产，从 2017 年 1 月 1 日减产执行开始至今，美国钻机数一路高涨，原油产量也持续攀升，目前产量上涨至 932 万桶/日，平均每个月增长约 8 万桶/日。