正股信测标准是国内最早的从事检测服务的第三方检测机构，服务领域涵盖 汽车、电子电气、消费品、新能源、工业品及零部件、生命科学等，为客户提 供检测、认证、标准研发等技术服务和解决方案。在汽车领域，公司主要服务 于汽车以及汽车零部件企业研发中心，聚焦于汽车研发阶段测试认证 （DV/PV），核心技术能力包括智能座舱、底盘、高压线束、新能源充放电等 领域检测，客户包括上汽、北汽、比亚迪、蔚来等国内知名汽车生产企业；在 电子电气领域，公司业务包括电磁兼容检测、安全检测、理化检测、可靠性检 测等，主要服务于消费电子公司新产品的海外认证，客户包括华为、小米、格 力等知名企业；此外，公司还涉及日用消费品、健康环保等领域的检测业务， 依托于子公司三思纵横提供的试验机业务等，未来业务还将延伸至武器装备检 测领域。

投资建议：展望2024 年，我们建议遵循3 条主线：（1）关注AI 为传媒行业的赋能；（2）小游戏和微短剧等微创新赛道带来的行业 增长机会；（3）行业回升趋势下广告以及文娱板块的机会。

储能温控是指对储能系统中的能量储存设备进行温度管理和控制的过程。储能系统通常 包括电池、超级电容器、燃料电池和热储能装置等不同类型的能量储存设备，这些设备 的性能和寿命往往受到温度的影响。储能设备在工作过程中会产生热量，同时也会受到 外界环境温度的影响。过高的温度会导致能量储存设备的性能下降、寿命缩短甚至损坏， 而过低的温度也会对设备的性能和储能效率产生负面影响。因此，储能温控的目标是通 过合理的温度管理，维持储能设备在适宜的温度范围内运行，从而提高系统的效率和可 靠性。

银行资本债方面，二级资本债由于资本新规面临风险权重上调，导致 行情走势不及银行永续债，目前银行永续债较二级资本债的品种利差 处于历史低位，结合成交活跃度来看，二级资本债的性价比相对较高， 国股行、发达区域的城商行二级资本债的交易价值也值得关注。

10 月合计382 项招标，以华虹、积塔、燕东为主，招标设备主要包括 刻蚀、清洗和量测等品类。2023 年10 月，统计样本中的晶圆产线合 计产生382 项招标。以华虹半导体、积塔半导体、燕东微电子等产线 招标为主。招标设备主要包括刻蚀、清洗和量测设备。2023 年1-10 月， 统计样本中的晶圆产线合计招标1472 项，其中，华虹半导体、积塔半 导体、粤芯半导体的招标量位居前三。整体而言，设备招标以扩散、刻 蚀、量测设备为主。

据国家统计局，11 月PMI 为49.4，略低于前值的49.5。在前期报告《11 月EPMI 大致平稳》中，我们指出 新兴制造业略高于季节性；但高频数据显示传统制造业会有所拖累，“我们预计11 月制造业PMI 环比10 月变 化不大”。实际上出来的PMI 数据大约处于这一预期区间（以正负0.1 个点衡量）的偏下限。

2023 年不仅是后疫情时代的开始，也是全球经济发生重人转变的一年。回顾这一年，虽然逆全球化潮涌动，但全球区域价值链体系正在形成，经济增长边际修复，稳步向前能量职聚。同时，在主要发达经济体持续加息背录下，全球金融市场表现趋于分化，资本市场风险和机遇相生其随。转折之年，要待破局。

美联储或至加息终点，市场开始展望明年降息，利好有色金属价格。 美国 10 月通胀增速放缓低于预期，以及就业数据回落超预期，使市场对于美联储年内继续加息的预期下降，并在美联储官员的“鸽派”言论下进一步开始预期明年美联储的降息。这引导了美国中长期国债利率与美元指数在 11 月的下行，对有色金属大宗商品价格形成了支撑。美联储货币政策在明年大概率转向，也是有色金属行业景气度由弱转强的关键驱动因素之一。

北交所定位于创新型中小企业，与沪深交易所展开差异化竞争，补齐资本市场普惠金融的短板。北交所上市公司规模大幅低于科创板与创业板，资产方面北交所公司规模约为科创板、创业板的 1/4。收入利润方面北交所公司也低于创业板与科创板。需要注意：虽北交所上市公司规模较小，但理解为创投公司，或生命周期早期公司可能也不恰当。从成立年限来看，北交所公司成立年限与创业板公司类似，高于科创板。

1.本月股票市场整体下跌，沪深 300 指数下跌 2.1%，银行板块整体下跌 2.4%，银行涨跌幅基本持平于沪深 300。从银行板块估值情况看，国有行、股份行、城商行、农商行板块最新 PB 分别为 0.54、0.48、0.55、0.50，较上月分别变化 1、-2、-3、-1bp。 2.本月个股涨跌情况：本月 A 股银行股大部分下跌，上涨的银行主要是国有行和股份行；H 股银行有涨有跌。