正股信测标准是国内最早的从事检测服务的第三方检测机构，服务领域涵盖 汽车、电子电气、消费品、新能源、工业品及零部件、生命科学等，为客户提 供检测、认证、标准研发等技术服务和解决方案。在汽车领域，公司主要服务 于汽车以及汽车零部件企业研发中心，聚焦于汽车研发阶段测试认证 （DV/PV），核心技术能力包括智能座舱、底盘、高压线束、新能源充放电等 领域检测，客户包括上汽、北汽、比亚迪、蔚来等国内知名汽车生产企业；在 电子电气领域，公司业务包括电磁兼容检测、安全检测、理化检测、可靠性检 测等，主要服务于消费电子公司新产品的海外认证，客户包括华为、小米、格 力等知名企业；此外，公司还涉及日用消费品、健康环保等领域的检测业务， 依托于子公司三思纵横提供的试验机业务等，未来业务还将延伸至武器装备检 测领域。

一、正股基本面：第三方检测先行者，募投军民两用检测基地 ......................................... 4

（一）聚焦汽车检测业务，收购三思纵横拓展试验机 ................................................. 4

（二）检测行业市场广阔，新能源汽车检测增量可期 ................................................. 7

（三）新建军民两用检测基地，扩建新能源汽车实验室 ............................................. 9

二、转债条款分析 ................................................................................................................... 10

（一）评级一般规模不大，债底保护性尚可 ............................................................... 10

（二）债底预计在84.53 元附近，上市公告日平价为97.32 元 ................................. 10

三、风险提示 ........................................................................................................................... 11