上周医药板块整体表现居中，CFDA 相继发布了《鼓励药品创新实行优先审评审批的意见》、一致性评价首批首批名单、中国上市药品目录集等，我们建议持续关注一致性评价进展，同时继续推荐各版块龙头企业。

2017 收官，政策和行业趋势明朗，医药政策拐点充分显现；2018 到来，积极布局创新药、高品质仿制药、医疗服务三大方向。回顾 2017 年医药板块整体绝对收益率 3.6%、跑输沪深 300 约18.2%，在所有申万一级行业中排名第 10 位，处于中间位置。

本报告为笔者创新药系列报告第三篇，我们深入分析了近几年创新药产业环境的巨变，发现制约我国创新药产业发展的因素均大为改观。我们前期报告预期的创新大时代已经来临。

从 2017 年下半年开始，新药审批和一致性评价均显著提速，我们认为 2018 年将是医药行业全面向上的拐点年，顶层制度改革和居民对品牌的认可将驱动行业良币驱逐劣币，医药行业的“消费升级”加速到来。在医院端，“好药”是核心，药审政策的趋紧以及医保的倾斜，都使得高品质的“好药”逐步胜出；在居民端，“品牌”是核心，无论是 OTC，医疗服务还是药品零售，品牌的溢价效应都在逐步体现。我们看好 2018 年的板块投资机会。

休闲食品以近5 年9.6%年均需求复合增速及较高利润率水平吸引市场关注，其增长动力主要来自居民饮食休闲化趋势以及行业无边界、产品外延不断延伸的特征。丰富的品类与为数众多的企业更适用自上而下从品类到公司的选股路径。在中港两地市场，周黑鸭、绝味食品、达利食品、桃李面包、洽洽食品和中国旺旺入选我们行业推荐组合。

本周全国工业和信息化工作会议，预计 2017 年全年软件和信息化技术服务业收入增长 14%，电信业务总量增长 69%，互联网行业收入增长 40%。

传统实体企业与重性价比的电商已无法满足消费升级趋势下日益多样化、个性化的消费需求；移动支付普及、大数据、移动互联网、智慧物流、的发展为零售行业发展提供商业基础设施。消费者需求改变与技术发展催生我国零售业态不断创新。

回顾2017年，多角度政策因素、社会因素催生着K12教培市场的机遇与挑战：十九大强调了教育公平对社会和谐发展的重大意义，教育部亦贯彻教育公平的指导目标 ，将于2018年首批援派4000人赴新疆西藏支教，加大农村义务教育投入。

通信板块上周随着大盘继续下跌，跌幅相对于上周有明显扩大，市场信心继续承压。我们对后市持谨慎乐观态度，建议关注两个子版块：一是 5G 核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种，随着 5G NR 标准的确定，通信设备厂商将率先受益，预计通信网络、基站建设、通信终端、行业应用将相继受益于 5G 的发展。二是“数据流量红利”标的，继中国联通开展混改之后，中国电信和中国移动相继完成公司制改制。

电子车牌技术可行性研究从2010年就开始，因涉及国家资源与个人信息安全，应具有自主知识产权并安全可控，相关标准研究与制定历时较久，终于在2017年12月29日，国标委发布了电子车牌系列重要标准，标志着电子车牌从试点到有望全国推广的政策落地。