《智能汽车创新发展战略》征求意见稿发布，2020 年智能汽车新车占比将达到50%，超出之前预期。本次征求意见稿提出三个发展阶段，到2020年，智能汽车新车占比达到50%，大城市、高速公路的车用无线通信网络(LTE-V2X)覆盖率达到90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖；到2035 年，中国标准智能汽车享誉全球，并率先建成智能汽车强国。此次征求意见稿公布的渗透率，相比之前中汽协预计2020 年智能驾驶新车市场渗透率15%，超出之前的预期。

从“AI 芯片”到“赋能场景”和“云端结合”。1）算力是AI 基础需求 。英伟达CEO黄仁勋发布全球首款自主机器处理器——英伟达DRIVE Xavier，边缘计算芯片再一次确立了AI 计算云端结合趋势。同时恩智浦（未来边缘运算与AI 应用）、 Movidius （神经计算棒）成为明星。2）AI 技术渗透到各场景。例如CES 2018 上，亚马逊，苹果，谷歌等公司将与更多的公司建立合作关系。

上周布伦特期货结算均价为67.53 美元/桶，环比上涨0.83 美元/桶，或1.24%，波动范围为66.57-68.07 美元/桶。上周WTI 期货结算均价61.36 美元/桶，环比上涨1.45 美元/桶，或2.42%，波动范围为60.37-62.01 美元/桶。

需求端边际向好： 全球及中国种植面积和作物单产稳中有升。②以玉米为代表的下游农产品价格步入上行通道，其中玉米供需格局逆转、库存加速去化，价格确定性上涨。③供给侧改革推动用肥结构优化，化肥零增长方案助推复合化率进一步提升，政策导向叠加居民消费升级的驱动下，经济作物比重持续增长，新型差异化复合肥需求有望扩大。

在智能化时代，我国有望从落后者、追随者、并进者转向引领者，在科技生产力提升上实现质变。深耕挖掘存量用户需求、寻求并购提升份额，将使得细分行业第一梯队企业有更佳生存空间。

16 年全球PCB 产值下滑2.02%，达到542 亿美金，其中通信、3C、车用的产值占比分别为27.3%、13.55%、9.09%。受益iPhone X 所开启的智能机创新周期、特斯拉所推动的汽车电子的快速增长、成本上涨和环保限产所带来的供给侧落后产能出清，在17 年2 月至10 月期间，北美PCB BB值连续9 个月大于1，在17 年1 月至9 月期间，日本PCB均价上涨10.58%。由此可见，行业景气持续上行，Prismark 预计17 年全球PCB 产值有望同比增长超过2%。在此宏观环境中，我们预计产业中心转移和下游应用创新将促使本土PCB 产业规模再上层楼，大厂集中度进一步提升。

2018 年我们主要从进口替代、行业格局优化角度挖掘个股，看好的细分行业有半导体设备与面板设备的装机大年，工程机械行业格局优化、铁路设备行业的确定性恢复，以及浙江鼎力、精测电子、北方华创等优质个股的进口替代逻辑。推荐关注：三一重工、中国中车、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、精测电子、康尼机电、先导智能、荣泰健康、北方华创、中集集团。

油价创两年半新高，布伦特油价翘首 70美元。近日WTI原油期货突破62 美元/桶，布伦特原油期货突破69 美元/桶，创2015 年5 月以来新高。我们认为，近期油价创两年半新高，多重利好因素叠加：①美国商业原油库存连续7 周下降，降幅超市场预期；②伊朗地缘政治影响，提升风险溢价；③北美严寒，提振短期原油需求。

有机硅DMC 最新报价28500 元/吨，较2017 年初涨幅56%，价差为16594 元/吨，较2017 年初涨幅108%；我们判断有机硅冬尽春来格局优，景气长期望维持：成本端，能源价格的上涨将抬升有机硅产业的价格中枢；供给端，历经五年行业重塑，集中度提高；2018无新增产能，2019-2020 产能投放低于规划产能；需求端，房地产后周期传导仍存且不必过于悲观，其他领域蓬勃发展，全年增速预计约为6%。

拥抱新兴产业，聚焦国家战略方向：下游行业进入景气周期，首先会带来大规模的设备投资，相应公司业绩会迎来高速增长。新能源、显示面板、半导体等是未来几年大概率投资高速增长领域。从企业的发展路径看，在产能和良率达标之后，将引入更多国产设备以降低成本，提高竞争优势。