境外展为企业对外贸易重要窗口，优秀商业模式支撑办展企业强盈利能力。境外参展为出口企业的刚性支出，对接海外市场的重要渠道。根据米奥会展招股书，自办展固定成本占比约 79%（不考虑机票地接成本），边际成本低，伴随单展展位销售量提升，盈利能力有较大弹性。

钙钛矿是第三代太阳能电池，发展前景广阔。钙钛矿电池因其光电转换层使用钙钛矿结构的材料而得名，指通用化学式为 ABX3 的一类材料，具有轻质、柔 性、弱光性高等特点。钙钛矿电池应用场景较晶硅更为广阔，可应用于光伏建筑一体化、车顶光伏、移动设备、联网传感器、光发电站等众多领域。转换效率方面，单结钙钛矿电池最大理论转换效率为 33%，接近单结电池理论转换效率极限 33.7%，多结电池组成的叠层电池转换效率将进一步提升。近年来钙钛矿发展迅猛，转换效率快速跃升，据 NREL，单结钙钛矿电池效率纪录达 26.1%，晶硅-钙钛矿叠层电池销量纪录达 33.9%。

钛矿：进口依赖度较高，近年国内资源获取成本大幅攀升。全球钛矿资源分布集中度较高，钛铁矿主要分布在中国和澳大利亚。近年来全球钛矿新增资源较少，储量调查数据不断下修。国内钛矿供给呈现稳步释放的态势，海外钛矿供给释放则相对稳定。国内钛矿消费处在高位，近年进口依赖度尽管有所下滑，但仍然处在较高水平。供给不足导致近年国内钛资源获取成本大幅攀升。旺盛需求推动钛矿价格持续上行。钛矿产业 CR10 达到59%。

中金公司研究部发布了 2024 年一季度图说中国，本产品汇集了中金公司研究部宏观、策略、量化及ESG、固收、大宗、外汇等各组对于当前中国经济、市场和资产价格的最新观点和数据更新。120 多页的图册提供了对于中国市场的一个全景式展示和介绍，这对于希望快速了解中国市场的投资者是一个很好的总结和更新。

雪球产品本质上是以奇异期权作为底层策略的产品，是一种非保本型收 益凭证，在合同期内根据挂钩指数的走势产生不同的收益风险结果，只要挂钩指数未发生超过一定幅度的下跌，则持有雪球的投资者可以获得一定的票息收益。

2023年1-11月，我国农产品行业营业收入累计达48828.2亿元，累计增长2.1%;行业实现利润总额达1148.8亿元，累计下降11.8%。2023年1-11月，我国农产品行业营业成本达45293.6亿元，累计增长2.4%；销售费用875.0亿元，累计下降2.2% ;管理费用和财务费用分别累计下降0.1%和10.8%。

2023年1-11月，全国食品行业营业收入达到18570.7亿元，累计增长2.9%;行业实现利润总额达到1466.4亿元，累计增长2.2%。2023年1-11月，我国食品行业营业成本14541.1亿元，累计增长2.4%;销售费用为1541.6亿元，累计增长3.1%;管理费用达803.4亿元，累计增长5.1%;财务费用58.3亿元，累计增44.7%。

Vision Pro顶级配置实现性能突破。2016虚拟现实元年以来，硬件端持续迭代，2023年Meta发布其首款消费级MR一体机，2024年苹果发售其首款MR设备Vision Pro，MR篇章正式开启。过往XR头显的发展一直都面临着“高性能”、“便携性”和成本之间的矛盾，虽然Vision Pro距离轻便仍有一定距离，但其通过远高于其他VR/MR设备的的硬件配置，实现了更清晰的成像、更强大的运算能力、更便捷的交互，进而解决了过往头显分辨率较低、晕眩、交互复杂等诸多问题。我们看好全方位体验升级的Vision Pro有望正式开启下一代交互终端的革新周期。

从券种看，23 年 12 月国债和同业存单新增规模分别为 8471 亿元和 2749 亿元，是增幅最大的券种并且明显超过季节性水平。1）利率债方面，国债同比多增 5867 亿元，主要受到万亿国债增发集中在 12 月的影响；地方政府债同比多增 871 亿元，政金债同比少增 970 亿元。2）同业存单当月增量 2749 亿元，高于往年平均水平，主要由于在利率债供给压力较大的时期，财政资金回流存在滞后，中小银行出现资金缺口。3）金融债同比少增，或由于四季度前两个月发行规模较大。

复盘中国汽车工业发展历史，伴随着汽车技术的突破和新能源汽车革新市场，我国已逐渐实现从“汽车大国”到“汽车强国”的蜕变，并孕育了一批优质的汽车整车和零部件企业，在深耕国内市场的同时也在持续推进海外扩张。2023 年，我国已超越日本成为世界第一大汽车出口国。