[批发和零售业,医药制造业] [2024-04-01]
从 2023 年 7 月到 2024 年 2 月,未实行门诊统筹政策的地级市从 204 个减少至 146 个,落地统筹门店数量从 48052 家增加至 67665 家,低起付线地区占比有所提升,多数地区年度限额仍然较低,药店端报销比例明显向好,互联网医院处方接受度显著提升,整体利好药店行业扩容。此外,头部药店布局地区政策大多较为宽松,且后续仍存在优化空间,考虑到头部药店获取统筹资质难度更低,且规模及品种优势明显,市场集中度有望加速提升。
[医药制造业] [2024-04-01]
当前,SORA 颠覆科技想象,创新药进入全球市值十强,人类社会处于奇点突变与新技术涌现的史无前例的新纪元。我们梳理了全球 20 多万项临床试验、3000 多家医药医疗上市公司、近 15 年全球重磅药大单品及其适应症与靶点,以及创新药产业链上游 CDMO(合同定制研发生产企业)与下游医药商业的情况及海量数据,得出 3 大结论:(1)创新药是高科技,成果兑现中:(2)中国创新药崛起中(见正文数据);(3)全球创新药压力与机会并存,热点迭出,将是高成长投资标配。我们总结了创新药产业链 2024 年值得关注的 10 大关键词与创新药 4 大热点赛道,以期给投资者与行业企业有益的参考。
[医药制造业] [2024-04-01]
当周(3.4-3.8)申万医药指数环比-2.24%,涨跌幅列全行业第 24 位,跑输创业板指数,跑输沪深 300 指数。本次专题,我们对 NASH 元年后面还有什么看点催化进行梳理,供各位参考。市场当周略微震荡上行,医药表现弱于市场,尤其是周四出现大幅下跌。医药细分来看,脑机接口、减肥药表现较好,活跃度 较高。个别老主题龙头表现尚可。CXO 当周博弈比较厉害。基药有阶段性表现。一些低估值也有一定表现。
[交通运输、仓储和邮政业] [2024-04-01]
跨境电商物流全链条受益,尽享三重红利。在品牌出海的背景下,我国跨境电商平台迎来快速发展,为跨境电商物流带来增长、价格、模式升级三重红利。其中,仓储及快递快运业务或享受较多增长红利,供给约束性较强的赛道是运力(价格红利),货代企业模式升级亦带来投资价值(模式升级)。
[交通运输、仓储和邮政业] [2024-04-01]
快递行业的商业模式包括直营制及加盟制,直营制快递企业的发展,更加需要考虑服务溢价能力及成本管控能力;加盟制快递企业的发展,更加需要考虑份额提升能力及链路主体利益协同能力。
[批发和零售业] [2024-04-01]
2000 年以来,日本居民整体收入和整体消费基本处于停滞状态。广阔的国际市场是日本增长的重要来源,一方面,日本大力发展旅游业,结合宽松的货币政策降低赴日旅行成本,因此旅游业及相关直接产业如化妆品迎来高速发展期;另一方面,日本企业大力扩展海外业务,尤其是布局经济高速发展的新兴市场。海外扩张是建立在产品能力、渠道运营能力、管理能力等基础之上。
[批发和零售业] [2024-04-01]
外资防晒此前占据国内防晒的核心市场,其中日系防晒以清爽的使用肤感获得市场认可,并取得了较好的市占率。但在日系品牌舆情持续的影响下,或导致消费者对日系品牌的偏好度有所下降,叠加国内防晒产品在原料、配方等方面持续进步,国货防晒将迎来发展机遇。
[电气机械和器材制造业] [2024-04-01]
市场表现回升,出海景气度高。2 月家用电器板块涨幅为 8.82%,跑赢沪深 300 指数 0.47 个百分点。本月家用电器板块在 31 个申万 一级行业涨跌幅中排名第 8 位。个股方面,涨幅前五标的为九号公司(+25.41%)、爱仕达(+21.37%)、三花智控(+20.91%)、小熊电器 (+19.27%)、德业股份(+17.89%);跌幅前五标的为毅昌科技(-14.18%)、春兰股份(-13.59%)、春光科技(-12.95%)、开能健康(-12.67%)、金海高科(-12.07%)。
[电气机械和器材制造业] [2024-04-01]
2024 年 2 月中央财经委员会第四次会议鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新,3 月 1 日,国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。我们认为,近年来家电政策资金主要来自地方财政,资金规模较小,而本次以旧换新政策的推动主体层级更高,且会议指出“要坚持中央财政和地方政府联动”,“加大财税、金融等政策支持”,预计本轮政策会有中央财政参与,补贴规模或将较大,执行效果或将更好。另外,方案指出“坚持鼓励先进、淘汰落后,坚持标准引领、有序提升”,“更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用”,预计本轮政策对高能效等级、绿色节能家电产品的补贴力度更大,有望推动家电行业产品结构升级。
[电气机械和器材制造业] [2024-04-01]
政策定调积极,新一轮“以旧换新”落地可期。2024 年 2 月 23 日习总书记在中央财经委员会第四次会议提出鼓励汽车、家电等传统耐用消费品以旧换新,3 月 1 日国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。不同于过去几年主要以鼓励“有条件的地方”配套出台相关政策的基调,我们认为,对于本轮家电政策落地可以更乐观一些,一方面本次是由习总书记召开的中央财经委会议提出,会议级别更高,此外会议也明确提出坚持中央财政和地 方政府联动,全国性补贴政策落地可期。