1 月15 日，教育部发布《关于在部分高校开展基础学科招生改革试点工作的意见》，提出自2020 年起，在部分高校开展基础学科招生改革试点（也称强基计划），原有高校自主招生方式不再使用。

马斯洛需求理论初探，小家电需求层次下移。我们结合马斯洛需求理论和各类小家电的消费特征，在当前的消费水平下，将不同品类的小家电对应不同的需求层次。我们发现随着消费水平的提升，消费者对小家电的需求层次属性是下移的，这是小家电行业市场扩容的内在动力。具体看来，小家电需求层次下移有多重原因：1）居民收入水平与消费能力提高；2）80、90 后成为消费主力军，为小家电高端化升级夯实市场基础；3）三四线及农村市场开始关注新兴消费；4）家电电商平台建设推进及家电渠道持续下沉，市场消费潜力逐渐释放；5）“她经济”时代来临，创造美容小家电“蓝海市场”。内在动力叠加外在动力，我们认为小家电成长时机逐渐成熟。

2019年1-7月份，电力行业整体运行平稳，全国电力供需总体平衡，部分地区受高温天气影响部分时段电力供应偏紧。从主要运行指标来看，电力、热力生产和供应业固定资产投资同比仍处于负增长区间，电网投资同比继续回落，电源投资同比保持增长态势。全国电源新增发电装机容量同比继续下降，全国发电设备容量保持低速增长，全社会发电量增速同比仍呈回落态势。

2019年1-6月份，电力行业运行平稳，全国电力供需总体平衡。从主要运行指标来看，电力、热力生产和供应业固定资产投资同比仍处于负增长区间，电网投资同比继续大幅下滑，电源投资同比保持增长态势。全国电源新增发电装机容量同比继续下降，全国发电设备容量低速增长，全社会发电量增速同比明显回落。

根据国家统计局1 月9 日发布12 月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示，1 月CPI 同比升4.5%，持平上月，维持2012 年以来新高，预期4.7%，前值4.5%。中国12 月PPI 同比-0.3%，修复0.9 个百分点，预期-0.5%，前值-1.4%。

上周TMT 行业持续火热，计算机、电子收到风险偏好提升的影响涨幅居前，汽车行业受到政策影响、食品饮料行业受到业绩预告公布的影响，均出现较大涨幅。

金融去杠杆大背景下资管行业迎来变革，银行理财子公司登上历史舞台。近年来资管行业快速发展，规模持续扩张，但同时也出现了多层嵌套、刚性兑付、资金池等诸多风险隐患。2017 年以来，金融监管不断加码，在金融严监管的背景下，2018 年“资管新规”落地，开启了资管行业规范发展新时代。随后“理财新规”、“理财子公司管理办法”等银行理财业务配套监管政策出台，倒逼银行理财业务向理财子公司方式转型，银行通过设立理财子公司开展理财业务成为严监管背景下的必然选择，理财子公司开始纷纷成立。

2019 年北上资金持股集中度下降，持股行业结构扩散与多元化。从持股比例分布看，大市值、低波动、合理的盈利与估值匹配以及盈利成长性是北上资金持股的重要特征。

12 月违约虽少，但量级较大。12 月新增违约主体数量环比同比均下降，但新增违约中包含著名“校企”北大方正和首例城投债违约主体呼和经开，因此12 月债券违约对市场的影响仍然较大。隐性债务处置政策有喜有忧，未来不排除出现新的风险点。