Equipment Type: Other knife switches, 1000 volts or less Industry: Electrical equipment manufacturing

10月重卡产批表现符合我们预期，企业&渠道端整体加库，出口量连续九个月维持2 万以上：1）产量：10月重卡行业月度整体产量为8.75万辆，同环比分别+119%/+3%；2）批发：10月重卡批发量为8.11万辆，同环比分别+69%/-5%；3）上险：10月重卡终端销量为5.55万辆，同环比分别+64%/-5%。综合产批零表现来看，10月季节性因素驱动销售环比略降，但去年同期低基数下，同比高增。4）出口：10月重卡行业出口2.55万辆，同环比分别-44%/+7%；2023年 1~10月重卡行业累计出口23.5万辆，同比+27.6%。5）库存：10月重卡行业企业库存为+6326 辆；渠道库存为+149辆，企业以及渠道端均小幅加库。展望11月，考虑季节规律需求略降，我们预计重卡行业批发销量为7.0万辆左右，同环比分别+50.1%/-13.7%。

2023 年 10 月中国新能源汽车销量 95.6 万辆，环比增长 5.7%，同比增长 34%；2023 年 1-10 月累计销量 728 万辆，同比增长 37.9%。2023 年 10 月欧洲七国新能源汽车销量 17.9 万辆，环比下降 12.6%，同比增 长 7.6%；2023 年 1-10 月累计销量 174.7 万辆，同比增长 18.4%。2023 年 10 月美国新能源轻型车销量 11.3 万辆，环比下降 14.8%，同比增长 30.7%；2023 年 1-10 月累计销量 110.8 万辆，同比增长 53.6%。

新能源越野车可分为硬派越野和轻越野两大类。（1）新能源轻越野：可实现中轻度穿越、露营、外放电等，通常有保留承载式车身、电四驱系统、硬派造型、带有差速锁四个特征，代表车型：哈弗猛龙、哈弗二代大狗、广汽传祺 ES9、极石 01 等；（2）新能源硬派越野：采用承载式车身，通过混动技术提升功率、扭矩以及动力分配能力，能够胜任绝大多数极限越野场景，主要有①P2 电机+传统的分动箱+低速四驱模式②多电机+减速器③ 超高扭矩超高转速电机等三种技术路线，代表车型：坦克 400/500Hi4-T、方程豹 5、猛士 917、比亚迪仰望 U8 等。

Equipment Type: Heavy duty knife switches, 1000 volts or less Industry: Electrical equipment manufacturing

Equipment Type: General purpose relays, over 100 MV and sealed Industry: Electrical equipment manufacturing

今年以来，我们认为风电板块指数有所下调，预计主要因为二季度以来风电项目开工节奏较市场预期有所滞后，叠加风电项目的招标量较少，并且部分风电企业二季报经营相对较弱，催生市场悲观情绪以及对于行业后续发展的担忧。10月以来江苏海风项目陆续核准，广东青洲、帆石项目积极推进，各地海风陆续开工，海风企业开始出货交付，板块有所波动，预计主要因为前期利好逐步兑现。展望后续，我们预计随着各省核准项目逐步启动开工及招标，有望形成新一轮行情催化。

10 月三大电商平台（淘系、京东、拼多多）线上销售数据公布，白酒线上销售总体表现亮眼。10 月白酒线上销售额同比增速上行，销售额 81.25 亿元，同比上升 202.24%，较 9 月增速 80.79%大幅提升。从白酒线上渠道对比来看，淘系销售增长势头最为强劲，京东同比增速亦提升，拼多多同比增速下降明显。三大电商中淘系销售占比持续上升至 54.91%，进一步超越京东成为白酒线上销售最大平台。从白酒龙头线上销售额来看，茅台线上销售额同比大幅增长，五粮液同比增速也有所提升，分别同比+779.69%/+248.49%。

The aerospace industry has expanded its footprint across the country and is growing exports yearly. However, growth stopped due to the COVID-19 pandemic in 2020, when the sector saw a 31.8% drop in exports. While 2021 brought a slight recovery to industrial aerospace operations in Mexico, it was in 2022 that the sector saw a greater recovery, which was also pushed by aviation growth and nearshoring trends, in which Mexico is positioned as an ideal destination for establishing operations.

本周景气度改善的领域主要在上游资源品、信息技术和金融地产。上游资源品中钢材、焦煤焦炭价格持续上涨，水泥继续改善。中游制造领域，新能源产业链和光伏价格指数持续下跌，10 月包装专用设备产量同比降幅收窄。信息技术中多层陶瓷电容台股营收改善，移动通信基站设备产量同比跌幅收窄。10 月机械领域景气度仍然较为分化，机床产量明显改善，人形机器人商业化提速。推荐关注景气持续改善的钢材等部分资源品和电子等 TMT 领域，以及改善较为明显的机床工具领域。