“租售并举”时代到来，预计 2025 年前房屋租赁全装修市场累计将达 2 万亿：1）长租公寓的推行将使得私房租赁消费者转入长租公寓，或购房消费者转入长租公寓，无论是哪种切换，对于 B 端家装公司来讲都将带来增量市场；2）我国长租公寓渗透率目前仅 2%，而发达国家如美国/日本则至少在35%以上，长租公寓未来发展空间巨大；3）相较于区域性全装修公司和地产企业旗下装修公司，全国性/上市全装修企业由于具备较强的专业能力、管理能力以及丰富的施工经验，将成为长租公寓装修市场主要参与者；4）根据我们测算，仅针对长租公寓装修市场来讲，2017-2025 年全装修市场规模累计将达 2 万亿。

根据第三方监测机构星图数据的双 11 全网销售数据，在 11月 11 日当日，全网总销售额为 2539.7 亿元，其中，天猫占比达到66.23%（当日实现销售额 1682 亿元，+39%），京东商城(京东)以21.41%份额位居第二，苏宁易购以 4.34%占比排在第三，余下依次为唯品会(3.43%)、亚马逊(1.95%)。 

SaaS CRM市场是以 SaaS 形式提供以客户为中心的CRM 服务，其核心思想是以在线数据为基础制定营销策略，通过满足客户个性化的需求提高客户满意度、忠诚度、缩短销售周期，降低销售成本、增加收入、拓展市场、实现企业价值最大化。

计算机板块在经历了16年的垫底后，17年表现仍排倒数第三。从年初至10月31日，计算机板块按流通市值加权平均共下跌13.28%，而同期上证指数上涨9.33%，沪深300及上证50更是大涨21.05%、22.16%，可以说远远跑输大盘。虽然板块整体走势不尽人意，但也不乏个股机会，白马、云计算、以及人工智能等主题表现亮眼。

1月3日、11月10日，中铁投网站先后公布 75 标列、100 标列“复兴号”动车组招标，自 2016 年12月开始，近一年来招标合计达 429 标准列。我们预计年内交付有望达 350 标列左右，本月部分招标车辆可能将结转至明年交付。

今年前三季度，化工板块实现营业收入2.96 万亿元，同比增长34.3%，实现归母净利润1114.5 亿元，同比增长68.2%，扣非后归母净利润1012.7 亿元，同比增长61.7%。今年以来，受益于三四线城市地产销售火爆、人民币贬值拉动纺服出口回暖等需求的改善，化工下游需求显著回暖；受制于日趋严格的环保要求，供给端的行业整体开工率以及新增产能受到较大压制，叠加淘汰落后产能以及兼并重组的推进，行业景气度大幅提高，化工品价格中枢整体提升，板块营业收入与盈利水平较去年大幅增长。

2017 年机械行业进入新的向上成长周期，前三季度以工程机械为代表的周期板块和以锂电设备为代表的成长板块业绩表现亮眼。具体而言：1）周期性细分板块中，受基建与房地产双重拉动和更新需求释放，工程机械强势复苏；受益煤价回暖，煤企盈利复苏也已传导至煤炭机械制造端；2）成长性细分板块中，锂电设备下游需求保持高速增长，锂电设备行业正完成从量到质的提升，马太效应显现，强者恒强，龙头企业拉动行业强势增长，此外在技术竞争力升级和市场需求扩张的背景下，机器人、智能仪表、冷链设备等成长性行业近年也保持着较好的增长势头。

工程机械：三季度淡季不淡，业绩超预期。三季度是工程机械行业传统的淡季，但是销售继续大超预期，其实，全年的基调在春节后项目密集开工的3、4 月就定了，加之矿石价格上涨带来投资增长，另外下游企业盈利改善后更新需求释放。朱格拉周期复苏的逻辑我们提了近一年了，三季度的数据更能证明这一点。工程机械可以加大配臵到明年，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密

1.2017 年前三季度机械行业总体业绩有显著改善，营收同比增幅达29.3%，归母净利润同比增幅达69.44%，除公路养护和轨道交通受行业低迷影响外，其他行业净利润均出现不同程度的上涨，其中工程机械、煤化工等周期行业表现最为亮眼，油服设备和船舶海工扭亏为盈

从样本整体收入来看，2017Q3 实现收入2192 亿元，相比2016Q3 的1990 亿元同比上升10.21%，收入同比增速自2016Q3 由负转正并持续扩大。其中传统板块收入占比由2013Q3 的93.2%下降至2017Q3 的81.2%，新兴板块营收占比从2013Q3 的6.83%上升至2017Q3 的18.83%。2017Q3 新兴板块收入增速持续扩大至34.28%，与此同时以工程机械为代表的传统板块收入增速由负转正同比增长8.77%